#诺安回报日# +诺安行业轮动+ “中特估”即中国特色社会主义估值，核心要义是做大做强以央企、国企为主的上市公司，促进这些公司估值重估，引导资本市场资源服务国家战略。中特估首次提及是在2022年11月，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上对中国资本市场建设和发展作了重要讲话，首次提出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”，在今年2月，证监会系统工作会议上，易主席再次明确要推动提升估值定价科学性有效性，两次提及中特估，是中国特色资本市场后的进一步细化，政策指引层层递进、中国特色贯穿始终。
央企国企指数涨幅明显，今年上涨17%，其中通信、建筑装饰、石油石化三细分领域已经启动，标志性的事件中国移动总市值超过贵州茅台，成为新的股王，意义非同凡响。
以前都是妖股横行，国有企业股票估值一低再低，忽视了价值投资，随着国企考核要求从“两利四率”到“一利五率”转变，体现出从追求总量到追求效率的转变，投资价值得到提升，央国企承担更多国家战略和社会责任，涵盖了有关国计民生、国家安全等领域。在中美竞争博弈大环境下，这些领域的重要性大大提升，应该得到相应的估值溢价。
国内利率持续下行，盈利稳定、分红高股票吸引力变强，当前国内经济增速放缓，央企的持续经营能力强、分红稳定，自然受到资金的青睐。
如果央国企能够完成“一增一稳四提升”的目标，那么对应的绝对估值就应该相比于过去有所提升，“中国特色估值体系”下的央国企估值重塑并非仅仅是市场情绪所驱动的估值修复，而是有基本面支撑下的估值提升。@诺安基金