#诺安回报日# 近期在A股市场，“中特估”已成为最具吸金能力的板块。易会满主席提出“中特估”估值体系，核心理念在于要充分考虑中国一些企业的特殊性、发展阶段、行业背景等因素，建立更符合实际的估值方法和体系。比如，在对央企、国企进行估值时，需要考虑到其国家战略地位和责任使命，这些因素可能对企业的价值产生重要影响；而部分有行业特殊背景的上市公司，可能存在垄断地位、技术壁垒等特点，这也需要有相应的估值策略。而从国际上看，象沙特阿美等公司，它们与民营企业相比，估值不仅没有折价，反而有小幅的溢价，说明国际资本市场和投资者对于战略性行业公司由国家控股是并没有歧视的。但A股却恰恰相反，以银行为例，银行股市值占全A股的10%，利润占38%，但剔除银行后，A股的估值远高于美国、欧洲、日本，也高于新兴市场平均。加入银行之后，A股是全球最低的估值之一，很大程度上说明以银行为代表的央企国企的估值可能并不合理。
因此，“中特估”必然离不开估值修复，这也是今年以来A股“中特估”行情作为主线的逻辑。其次，这波“中特估”行情是否会延续？今年市场行情有两条主线：一条是ChatGPT刺激下的人工智能板块。另一条主线便是以部分大市值“中字头”企业快速为代表的“中特估”行情。
所以可以通过诺安行业轮动混合基金来布局该类基金后面错过A股全年主线题材的基金，同时可以每周定投，进行风险分散，达成超额收益。诺安行业轮动混合在基金经理的运作下近一年收益达到28%，这个成绩是相当不错的！相信诺安行业混合今年会有更亮眼的成绩。@诺安基金