#诺安回报日#诺安行业轮动。 我看好“中特估”的表现，今年以来“中特估”表现的强势，我觉得今年大盘和小盘之间反复轮动。而“中特估”今年一季度以来反复活跃。我觉得原因在于：因为在盈利水平上有提升的预期而引起估值上的预期加强了。以往由于上市央企的盈利想象空间相比其他高景气成长板块以及中小市值题材股相对受限，股性不活，因而估值普遍偏低。但随着近几年来，央企公司在股权结构、公司治理等方面积极变革。经历了全面深化的国企改革后，上市央企盈利能力进一步提升、杠杆率明显下降、激励机制更为健全、科技创新能力不断增强，为市场提供了更多的投资线索。 我就拿“中字头”细分赛道中的通讯行业举例说明“中特估”今年崛起的原因吧。以中国移动，中国联通，中国电信为主的“中字头”通讯行业今年上半年表现亮眼，我觉得原因是有两方面的： 首先，“中字头”通讯行业的一季度业绩优秀，估值得到提升。 再者，“中字头”通讯行业在云计算、大数据方面不断取得进展，在数字经济的版图上不断拓展，未来前景打开了。 说到聚焦“中特估”的基金产品，诺安韩冬燕总和她的混合基金产品【诺安行业轮动】（320015）进入了我的视野。 一、投资风格不拘一格
可见韩冬燕总适时地抓住了“中特估”的契机，调仓很成功。韩冬燕总的这只【诺安行业轮动】（320015）的名称确实名副其实，刚好印证了韩冬燕总行业轮动的投资风格——投资策略不固守，消费、科技、传统行业等均有涉猎，能够抓住板块轮动的机会创造超额收益。 二、历年业绩保持优秀
三、总体评价
这样不错的业绩，再考虑到韩冬燕总目前的管理规模，可以说是“小而美”基金的管理者。我觉得对于“中特估”板块有研究的投资者可以关注韩冬燕总，以及她管理的产品【诺安行业轮动】（320015）。@诺安基金 $诺安行业轮动混合$ 
