#诺安回报日# $诺安行业轮动混合[320015]$ “中特估”今年发生的变化，并不是简单的政策或者口号就能看到的变化，而是其本身发生了较大的改变。在2021年以前，因为国企的盈利能力相对较差，上市公司无论是净利率或者ROE，国企确实相对偏低。从数据角度看，在行业内比较的时候，除了食品饮料保险等5类行业外，剩下的26个行业内，国企的估值都是比非国企低的。但自2021年以后，国企的盈利能力都明显呈现出一定的上升趋势，因此估值修复本身是符合逻辑的。
我们相信它会在资本市场上会有较好表现，但市场的波动是常态，我们很难说买入之后就一定能赚钱，从去年底至今，“中特估”这波贝塔行情让基金赚了不少。但随着概念炒作告一段落，“鸡犬升天”的盛况或难以为继。合理的预期加上适当的策略可以帮助我们更好地长期持有。@诺安基金