在基金操作策略上，本基金通过研究我国国民经济发
展过程中的结构化特征，捕捉行业轮动效应下的投资机会，精选优质行业的优质股票，实现基金资产的长
期稳健增值。

2023 年 1 季度，在权衡长期和短期后，我们在科技、消费和新能源等代表未来的行业方向上
进行了相关配置，在科技大方向中对通信运营商、产业数字化和智能物联等相关细分领域进行了重点配置。
投资的长期成功需要基金经理与时俱进、持续成长，看长看大、做时代同频共振者，向下扎根、做产
业先锋同行者，深入其中，又出乎其外。

我们努力做持续成长的基金经理，客观面对不足，持续优化投资
体系，在短期变幻莫测的市场中，排除短期扰动，善于改变、勇于坚持。

2022年年度报告

在基金操作策略上，本基金通过研究我国国民经济发展过程中的结构化特征，捕捉行业轮动效应下的投资机会，精选优质行业的优质股票，实现基金资产的长期稳健增值。

2022 年，在权衡长期和短期后，我们在科技、消费和新能源等代表未来的行业方向上进行了重点配置，从微观的、长期的角度精选能符合我们长期收益率预期的优秀个股。

我们会持续优化我们的投资策略，努力穿越牛熊，给投资者实现长期优秀的投资回报。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望　

我们认为中国宏观经济 2022 年的经济弱势是阶段性的，也是多重因素叠加导致的，特别是疫情
和房地产压力的并行，给经济带来了比较大的下行压力。在中国疫情防控政策于 2022 年底全面放开
后，在中国多地出台稳住房地产发展和促进经济增长的措施后，我们预计 2023 年的宏观经济，已经
挺过了艰难时期，将逐步回到良性的发展；对证券市场而言，在较为悲观的市场情绪影响后，将是可以积极寻找生生不息的力量和机会的一年。　　2023 年的风险和不确定性主要在外部，例如美国通胀
和美联储政策调整的影响、地域政治格局及其演变都有待进一步跟踪观察。
从国内未来的政策方向和经济结构发展的内在需要来看，预计主要会集中在两个方面，一是要
恢复和扩大消费，这是推动经济运行整体好转的基础，二是要有效带动社会投资，这是推动经济运
行整体好转的关键。

　　针对这几年受疫情影响，人们收入增长放缓、预期下降，不敢消费、不便消费
的情况，预计政策上会强调要把恢复和扩大消费摆在优先位置，采取一系列措施，增强消费能力，
提升消费意愿，改善消费条件，增加消费场景，使消费潜力充分释放出来。

　　针对民间投资低迷的情
况，预计会通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资，加快实施“十四五”重大工程，加大对
符合国家发展规划重大项目的融资支持，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等支
持力度，鼓励增加制造业研发和技术改造投资，加大新领域新赛道的投入；这些政策结果会利于下
一个经济引擎——大类科技制造方向的崛起。

　　　在行业走势上，从中长期产业结构变迁趋势、产业发
展空间和行业景气度等角度考量，消费制造、产业数字化浪潮中的科技运用和新能源等依然是中长期需要我们重点关注的方向。