2月5日，浙江宏昌电器科技股份有限公司（以下简称“宏昌科技”）对外披露公告显示，计划斥资5460万元从相关方手中收购杭州良质关节科技有限公司（以下简称“良质关节”）合计21%的股权。交易完成后，宏昌科技对良质关节的持股比例将从30%提升至51%，实现对后者的控股。
宏昌科技相关负责人表示，自2025年对良质关节进行增资以来，机器人产业链呈现快速发展态势，鉴于对该产业链的持续看好，公司拟进一步加大对良质关节的投资力度。
中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受《证券日报》记者采访时指出：“作为长期聚焦制造业的企业，宏昌科技在家电零部件、汽车零部件领域积淀了扎实的技术功底，其成熟的生产管理体系与严格的质量把控标准，能够有效适配于人形机器人零部件制造场景，为新业务的快速落地提供有力支撑。而双方此前已建立的良好合作基础，也为此次控股后的协同发展奠定了坚实基础。”
资料显示，良质关节专注于谐波减速器、行星减速器及关节模组等机器人核心零部件的研发与生产，主要应用于协作机器人、人形机器人、机器狗、高端数控设备、工业母机机床四五轴等领域。公司总部位于杭州，下设东莞和平湖两个生产基地，其中平湖生产基地已正式投入使用。在客户拓展方面，良质关节已与国内多家头部人形机器人企业建立合作对接，部分客户已实现批量交货，另有部分处于送样测试阶段，部分进入技术对接环节。
对于减速器等核心零部件的市场前景，科技部国家科技专家库专家周迪认为，在技术进步、场景拓展与政策利好等多重因素驱动下，这类产品未来几年有望维持高速增长，成为机器人产业发展的核心支撑。他进一步表示：“谐波减速器、行星减速器等关键部件不仅应用于人形机器人领域，还广泛适用于机器狗、外骨骼设备等新兴领域。以医疗康复领域为例，外骨骼设备市场正以每年25%的增速扩张，对高精度减速器的需求将不断增加。”
支培元补充道：“良质关节已与国内多家头部人形机器人企业达成合作，后续在获得宏昌科技更多资金与资源支持后，有望在谐波减速器、行星关节模组等细分领域抢占市场份额，同时助力宏昌科技实现从传统制造向高端装备制造的转型。”
需注意的是，虽良质关节已初步获得部分客户认可，但目前尚处于初创期，整体规模有限，存在客户拓展不及预期的风险；同时受制于客户研发周期与量产进度，当前在手订单及已签署协议的订单规模均较小。对此，宏昌科技在此次交易中制定了多维度风险管控措施，既体现了交易双方对未来发展的信心，也切实降低了投资风险。根据公告约定，良质关节2026年至2028年累计营业收入不低于1.5亿元，若未达标将触发补偿机制；若出现营业收入小于8000万元、销售产品年综合平均毛利率低于20%、三年内任一年度谐波减速器等核心产品收入占比低于50%等情况，原股东需退还2730万元投资款及每年5%的利息。
来源：证券日报
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