随着市场行情回暖，今年主动权益基金净值普遍回升，部分此前净值在0.5元以下的“五毛基”“四毛基”也迎来反弹。一些基金通过长期坚守光模块、算力等赛道“等风来”，另一些则果断调仓至机器人、人工智能等板块“踩风口”，成功实现净值翻身。
具体来看，多只基金已完成“逆袭”。数据显示，截至去年末，恒越优势精选、汇添富香港优势精选、中航新起航等多只基金净值在0.6元左右徘徊，借助今年A股回暖，净值普遍回升至1元以上。其中，恒越优势精选表现最为亮眼，截至11月14日年内涨幅达146.87%，净值从去年年末的0.60元升至当前1.47元，年内涨幅居主动权益产品第二，仅次于永赢科技智选。其三季度调仓是关键，新增德明利、香农芯创等存储概念股，基金经理在季报中指出存储芯片进入涨价周期，AI驱动数据存储需求爆发，SSD逐步取代HDD，国内企业级存储模组国产化率低，大厂将提升国产化率。
汇添富香港优势精选同样表现突出，去年年末净值0.60元，因重仓港股创新药板块触底反弹，净值涨至1.43元，居QDII基金年内涨幅首位。
这些“五毛基”多成立于2020-2021年市场高位，背负“历史包袱”净值下滑。业绩“低谷”后，基金应对策略分化：有的坚守赛道“等风来”，有的则果断调仓换赛道。如华泰柏瑞质量精选，自2024年一季度起，长期重仓“易中天”三股，基金经理连续多个季度聚焦AI浪潮，强调中国在算力、模型、应用、端侧四大环节的投资机会，去年二季报称A股光模块、PCB、服务器等参与海外AI算力建设标的将受益，最终凭借对相关板块的坚守，今年在AI行情中“翻身”，三季度重仓新易盛、中际旭创等个股。
方正富邦信泓则是调仓代表，此前持仓风格多变，涉足银行、黄金、白酒、消费电子等领域，去年三季度净值一度跌至0.52元。去年四季度后转向人形机器人标的，如三花智控、兆威机电、绿的谐波，净值年内一度达1.15元，涨幅近翻倍。中航新起航此前聚焦光伏、锂电池，今年一季度转向固态电池，净值随板块行情上涨。某低碳经济主题基金也在今年三季度转向人工智能，净值升至1.1元，脱离“五毛基”行列。不过，有分析人士提醒，调仓过程中需警惕风格漂移风险。
值得注意的是，净值回暖未带来基金份额增长，部分“五毛基”在反弹中份额增幅有限甚至下滑。历史经验显示，“回本”是基金赎回概率最高的区间，2020-2021年高位发行的基金净值回升后，大量深套投资者选择止损赎回。数据显示，三季度偏股基金净赎回2200亿份（约2900亿元），创近年单季新高，兴业证券指出，核心因投资者在基金回本后选择卖出。
并非所有“五毛基”都能反弹，当前仍有多只基金净值在0.5元以下，如东方阿尔法招阳混合、天治量化核心精选混合等已跌成“四毛基”，因结构性行情下部分板块未跟上牛市，这些基金业绩仍平淡，后续翻盘需“天时地利人和”。
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