9月17日，创新药板块连续下跌，华纳药厂跌逾7%，联环药业等多股跌超4%。
创新药还能买吗？
从外部因素看，政策层面的不确定性是重要导火索。9月10日晚间传出消息，特朗普政府正起草行政命令，计划对中国药品实施严格限制，包括加强对美国药企从中国生物公司获取药物授权的审查，以及要求 FDA 对中国临床试验数据进行更细致审查并提高监管费用。这一消息极大冲击了市场信心，因为中国创新药企业的全球化进程中，与美国的合作及在美国市场的拓展至关重要，一旦政策落地，企业出海成本将大幅增加，“License-out”等商业模式也会受到限制。
从内部因素而言，前期创新药板块涨幅较大，积累了较多获利盘。巨大的涨幅使得部分资金选择获利了结，尤其当市场出现负面消息时，这种抛售行为加剧，形成踩踏效应。
至于创新药板块还能否继续看好，从长远视角来看，答案依然是肯定的。
一方面，创新药行业的底层驱动因素未变全球老龄化程度加深，人们对健康的重视程度不断提高，对创新药的需求持续增长。随着居民健康意识的提升以及医保政策对创新药支持力度加大，创新药市场需求广阔。
另一方面，中国创新药企业支持政策频出，如《支持创新医药高质量发展若干措施（2025年）》推出32项具体举措，从临床试验、审评审判到临床应用等环节激发创新活力。
同时，商业健康险与基本医保一站式结算试点的实施，将进一步提升创新药的可及性。
此外，中国创新药研发实力不断提升，管线数量跃居世界首位，在ADC、双/多抗等领域具备技术优势，出海趋势明显，市场规模增长确定性强，中研普华预约2025-2030年年均复合增长率达15%。
虽然短期面临波折，但创新行业长期增长趋势未改，仍具备投资价值。
（投资有风险，投资需谨慎，上述内容和意见仅供参考。）
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