上周六，也就是12日，景顺长城基金发布公告，鲍无可有4只基金增聘他人合管。

合管4只，单独管理4只。

众所周知，鲍无可是一位投资老将，“双十基金经理”，就是管理基金超过10年，年化收益率超过10%。从业绩上看，鲍无可的年化收益高15%，并且最大回撤也控制在15%。

尤其是前两年市场震荡，鲍无可管理的基金逆势上涨，受到了市场的关注。贴了一张景顺长城能源基建混合A的图，近8年完整的年度周期看，长期业绩表现优秀，尤其是在2022、2023年震荡年份，取得正收益且大幅跑赢市场。

可见，鲍无可是不可多得的一位优秀基金经理。

增聘基金经理，是离职的前兆吗？

大概率是，还是要等最后的通知。

之前看了一篇券商中国的报道这件事，文章提到从“单兵作战”到“军团作战”。我还以为就是单纯的增聘，但后来看了一下还是有一些端倪的。

首先，公告的时间选择了周六，非工作日比较低调。

其次，增聘的基金经理依次是刘苏、邹立虎、张仲维、王勇，这四位并不是“新人”，所以不存在“老带新”。并且这四位投资风格迥异，比如有价值、有科技还有周期。

最后，最近这个消息也有讨论，但也没有官方或可靠消息否认这一观点。

如何看待基金经理离职这件事？

放平心态。从基金经理的职业生涯看，无非是一次跳槽。买主动权益基金，核心是“买人”。基金经理是基金的核心所在。既然是“人”，就会涉及诸多方面，基金经理稳定性也是我们筛选基金的一个指标。

要不要换基金经理？

前几年的宣传，侧重打造明星基金经理；这几年明显有反噬作用，明星基金经理的离职，带来是规模的流失。客观讲，一个基金是团队协作的结果，并非简单理解就是基金经理一个人的功劳得失。

选主动权益基金，倾向于大厂。一位大厂有着完备人才培养体系，即便是一位基金经理离开，还有更多的人顶上。如果是一个团队的成员顶上，那么基金短期内风格变化不会太大；但如果是其他不同风格的基金经理接替，就要考虑继任基金经理的投资风格了。

我想讲到这里，换不换，自己心里也有数了。

要不要找“平替”？

先说我自己的感觉，每位基金经理都是独特的，完全平替基本不存在。

只能说，搜寻一下风格类似、业绩相当的基金经理。

说到风格，低估值价值投资策略，且关注高股息。风格类似的可能有中欧蓝小康、富国基金刘莉莉、中泰资管姜诚、永赢基金许拓等等。这里大家可以继续补充。

提到“业绩相当”，我找了一下2019—2024年这6年每年都能取得正收益的基金，共有下面13只：

其中鲍无可管理2只；华商基金有5只，基本上是周海栋管理的，但他已经离职；3只主动量化基金；剩下的3只基金，六年期间均更换过基金经理。

从这一点上看，连续6年为正收益的主动权益基金，凤毛麟角了。

最后，说说景顺长城基金，根据协会数据，目前非货币理财公募月均规模排名12名。我们能叫出口的基金经理，有刘彦春、杨锐文、余广等等，张仲维也是最近两年加入的，实力也比较强。