特斯拉股票估值正越来越与人工智能（AI）深度绑定，市场对其备受关注的人形机器人“擎天柱”（Optimus）及无人出租车项目寄予厚望，但这些业务目前尚未贡献实际收入，这也成为部分分析师不愿推荐该股的重要原因。
对于AI业务的价值，特斯拉首席执行官埃隆马斯克曾直言，“擎天柱”最终或占公司市值的80%，但Truist Securities分析师威廉斯坦却将其当前价值视为“零”。尽管特斯拉明确表示未来发展依赖AI技术，斯坦仍认为“很难”建议投资者全力买入该股，核心原因在于这些AI项目尚未经过实际验证。
在最新报告中，斯坦指出，特斯拉当前估值中仅有22%来自能产生收入的汽车及能源业务，其余大部分依赖AI相关技术的发展预期，而这些项目目前都处于“未经证实”阶段，他因此维持对特斯拉股票的“持有”评级。
具体到无人出租车领域，特斯拉的FSD（完全自动驾驶）辅助系统虽已推出多年，却是实现无人出租车的核心技术。不过截至去年10月，仅有约12%的特斯拉车辆开通了这一服务，收费模式为一次性支付8000美元或每月99美元。尽管特斯拉称该软件安全性优于人类司机，但监管部门已多次针对其展开调查，公司还曾因涉嫌夸大软件能力及相关事件面临诉讼。斯坦补充，Truist上月测试显示FSD未达预期效果，而要扩展至最终自动叫车服务，软件需“完美无缺”。目前特斯拉仅在得州奥斯汀市和加州旧金山湾区提供自动驾驶出租车服务，使用配备FSD的Model Y SUV，且有安全驾驶员监督；计划年底前将车队规模扩至至少1500辆，并向另外五个美国城市扩展，未来还将用2024年4月投产的Cybercab替代现有SUV。不过，监管审批可能因地区而异，且需与Waymo等竞争对手展开竞争。
至于人形机器人“擎天柱”，马斯克曾称其能“消除贫困”，最终价值或占特斯拉市值80%，计划用于商业及住宅场景。他表示，第三代Optimus预计2026年初进行演示，生产将于2023年底左右启动，售价可达3万美元。但斯坦也对其进展表示担忧，认为当前该业务仍处于起步阶段。
来源：科创板日报
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