首批主动权益类基金三季度报告陆续披露。在宏观经济环境稳步复苏，结构性市场行情持续延伸的背景下，多家头部基金经理管理的代表产品延续强势表现。
知名基金经理赵诣管理的泉果旭源率先发布三季报。其通过“双线配置”策略，即在科技AI领域与困境反转板块合理布局，推动泉果旭源三季度业绩与规模同步增长。截至10月17日，泉果旭源A今年以来收益率达35.59%，显著跑赢沪深300指数及偏股混合型基金平均水平；三季度末管理规模增至190.69亿元，较二季度末增长60.88亿元。
持仓数据显示，该基金前十大重仓股中，恩捷股份、快手-W获增持，宁德时代、腾讯控股遭减持，天赐材料、阿里巴巴-W、中芯国际新晋进入前十大。值得关注的是，三季度泉果旭源长期持有的前十大重仓股全部实现正收益，其中宁德时代、恩捷股份等个股三季度涨幅均超50%。赵诣在季报中分析，2025年市场整体呈震荡上行态势，AI算力、半导体、机器人等科技行业三季度表现突出，其管理的基金单季净值上涨约45.58%。操作层面，受益于市场流动性边际改善，前期坚守的优质标的股价回归，团队同步布局潜力领域，在优质公司估值进入合理区间时提升组合持仓集中度。目前，泉果旭源持仓集中于新能源、电子、机械、军工等高端制造行业及港股互联网企业，形成“科技AI+困境反转”的两端配置框架。赵诣对中国权益市场长期向好充满信心，认为经济高质量发展趋势明确、美元流动性有望改善，将支撑市场流动性提升。
与此同时，科技赛道热度升温，多只科技主题基金三季报亮眼，不仅业绩可观，规模亦实现增长。截至10月17日，同泰数字经济、北信瑞丰优势行业、上银数字经济今年以来收益率分别达62.63%、66.16%、41.62%，均跑赢主要宽基指数。规模方面，同泰数字经济三季度末规模增至2.45亿元（二季度末为1.51亿元），重仓中际旭创、新易盛等；北信瑞丰优势行业规模达0.63亿元（二季度末0.49亿元），重仓新易盛、宁德时代等；上银数字经济规模增长显著，由0.14亿元扩至2.6亿元，重仓中芯国际、华虹半导体等。
科技基金经理普遍认为，AI技术与国产化进程深入推进，科技产业链投资正从“主题驱动”转向“业绩兑现”，AI算力、半导体、机器人等高端制造方向将持续引领结构性行情。同泰数字经济基金经理看好AI硬件与算力国产化，称其为未来3-5年主线；北信瑞丰优势行业认为政策与技术共振下，科技成长板块或迎“井喷”；上银数字经济则重点关注国产算力芯片商业化加速及端侧芯片潜力，预计智能终端放量或推动相关企业实现业绩与估值“双升”。
来源：券商中国
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