今年A股控制权易主案例数量激增，引发市场广泛关注。政策护航与市场需求双重驱动下，截至10月23日，112家上市公司筹划控制权易主，数量创年度历史新高，远超2020年的100家。部分标的股价表现亮眼，上纬新材17个交易日涨超13倍，天普股份连续15个涨停板涨幅超3倍，5家涨幅前十公司均涉及控制权变更。
与历年相比，当前控制权交易呈现四大共性：小市值公司占比近70%（公告前市值低于50亿元），2024年业绩亏损占比52%，负债率中位数42%，民营企业占比76%，江苏（24家）、广东（17家）、浙江（12家）为交易热点区域。更值得关注的新特征包括：收购主体多元化，民企以60.19%的占比（65家次）超国企；交易方式创新，“协议转让+表决权放弃”模式占比超60%，较去年同期提升20个百分点；产业协同成主流，如广州国资入主孚能科技推动产能扩张；交易效率提升，中位数耗时75天，焦作万方等4家不足30天即完成。

例如北方华创与芯源微的技术协同加速产品迭代，招金黄金在新实控人入主后营收、净利润同比大增。但也需警惕三类风险：430多家筹划案例中60多家终止，交易不确定性高；超6个年份筹划后一个月股价下跌，终止交易后股价普遍下滑；超六成易主公司2024年净利润为负，部分因战略混乱、管理磨合导致经营未改善。

当前控制权交易已从“壳资源”投机转向产业资本整合，国家资本、产业资本与私募通过技术、市场协同提升企业价值，体现资本市场走向成熟。

来源：陈见南

#A股盘中突破4000点！下个目标位在哪？##科技热点摊开业啦##小金属概念狂飙！行情逻辑是什么？#

$景顺长城新兴成长混合A(OTCFUND|260108)$

$兴全趋势投资混合(LOF)(OTCFUND|163402)$