1 吴刚分析储能板块投资机会。

吴刚介绍了储能板块的发展背景，指出新能源经过一轮周期后，目前光伏和风电的发电成本大幅降低，储能需求因国内外电力价格差异而分化。国内主要通过风光大基地政策推动储能需求，海外则因电力不稳定和高电价促进了户用储能的发展。他强调当前需关注储能板块的周期性节点和投资要点。

2 储能成本与发展前景分析。

吴刚分析了国内外储能成本的差异，指出国内光储尚未平价，而海外因高电价已实现平价。他强调中国仍坚持碳中和发展储能，预计国内未来3-5年装机量将翻倍。此外提及美国因数据中心扩张面临电力短缺，进一步凸显储能需求。

3 储能需求超预期推动产业链复苏。

吴刚指出，储能需求因碳中和、国内外数据增长及美国AIDC需求而超预期，带动中港美储能股上涨。产业链从电芯到材料已全面复苏，中国在新能源领域占据主导。投资应关注产业趋势，如电芯、正负极、电解液等核心环节，中国供应链优势明显。

4 新能源产业链价值分析。

吴刚分析了新能源产业链的核心价值环节，指出渠道、电芯和上游碳酸锂是主要矛盾。他提到六氟磷酸锂和磷化工等供给受限环节的涨价弹性，并强调材料科学进步对电池技术路线的影响，如固态电池可能采用锂金属负极。

5 短期弹性大但长期存不确定性。

吴刚指出VC和六氟磷酸锂等板块短期供需错配导致价格暴涨，但固态电池技术可能颠覆电解液需求。赵楠认为储能上游最看好高污染限制扩产的添加剂板块，并强调锂资源的战略价值，国内产能受限叠加海外地缘风险加剧供给压力。对于储能板块，建议关注基本面指标变化，警惕供需格局恶化的风险。

6 市场预期与行业配置分析。

吴刚讨论了市场预期对行业的影响，以6伏板块为例，指出股价可能透支未来预期，需谨慎看待。他提到固态电池规划可能改变行业格局，建议关注预期是否已充分反映。对于消费板块，他表示虽不擅长短期数据跟踪，但长期看好消费配置，认为当前CPI转正为消费带来刺激点。

7 通胀预期向好但需谨慎观察。

吴刚讨论了CPI走势与通缩风险，指出中国若能快速摆脱通缩将显示经济韧性强。他分析了AI和新能源对就业的影响，以及CPI上涨背后的居民购买力问题。他认为年底资金可能转向消费板块，但目前消费数据虽显示积极信号，仍需更多数据验证。赵楠询问了化工板块的投资机会。

8 化工投资机会需观察经济数据。

吴刚认为化工板块近期上涨主要受AI、新能源等成长板块带动，属于补涨行情。他指出化工行业开始反内卷，但PPI尚未明显回升，需观察价格数据和经济走势。化工作为顺周期品种，需国内经济整体向上，新生产力带动原料需求，同时传统产业企稳。目前化工投资仍偏左侧。电解液因价格低位和巨头涨价刺激反弹，但追高需谨慎。

9 看好主动管理的阿尔法收益。

吴刚分析了电解液行业短期涨价机会与中长期技术替代风险，并讨论了储能主题投资。他更看好主动管理型基金，认为通过深度调研可获得超额收益，建议关注他管理的国联核心成长和低碳经济基金，该类产品旨在长期战胜指数表现。