#定投保险基 王者归来#方正富邦中证保险定投打卡第12期，$方正富邦中证保险A$ 自我定投以来目前的收益率为-5.09%。短期浮亏是投资中常会遇到的情况，特别是对于保险这类周期性较强的行业。下面我结合自己的观察，聊聊对保险板块投资逻辑的看法，以及对你当前处境的一些思考。

保险行业的投资逻辑：短期承压，但长期价值可期

保险行业的投资价值，可以从其独特的商业模式和当前的市场环境来理解。

1、独特的商业模式：保险公司通过收取保费形成可以用于投资的“浮存金”，这为其提供了稳定且成本相对较低的长期资金来源。这些资金通过配置债券、股票等资产获取收益，长期的复利效应是其价值增长的核心。

2、当前市场的积极信号：

负债端改善：行业正在积极推动从“卖保单”到“卖服务”的转型，例如大力发展“保底+浮动”的分红险产品，这有助于在当前的利率环境下更好地管理负债成本，缓解“利差损”压力。同时，银保渠道在“报行合一”等监管政策下，价值率显著提升。

资产端弹性：当前权益市场表现较强，为险资的投资收益提供了弹性。此外，政策鼓励保险资金作为长期资金入市，并加强对国有商业保险公司的长周期考核，这有助于稳定险资的投资行为，并可能对资本市场产生积极影响。

估值处于低位：有分析指出，保险板块的当前估值处于历史相对较低水平，市场悲观预期可能已经得到较多反映，这为长期布局提供了较好的安全边际。

如何看待你持有的这只基金？

$方正富邦中证保险A(OTCFUND|167301)$$方正富邦中证保险C(OTCFUND|018099)$是一只被动指数型基金，其主要目标是紧密跟踪中证方正富邦保险主题指数。这意味着：

它的表现直接挂钩于整个保险板块的表现。我目前-5.09%的收益率，更多反映了近期保险板块整体的市场走势，而非个别基金的选股问题。

它的优势在于分散化和纯粹性。通过持有该基金，我相当于一键投资了一篮子A股上市的保险龙头企业，避免了个股“黑天鹅”风险，纯粹地捕捉行业整体反弹的机会。

根据该基金2025年第1季度报告，其过去一年和过去三年的净值增长率均优于业绩比较基准，显示出了一定的超额收益。

当前怎么办？几种可能的思路

面对当前浮亏，是走是留，取决于个人的投资计划和风险承受能力。以下是几种常见的应对策略，供大家参考：

如果看好保险行业的长期逻辑且资金不急用：继续持有，甚至考虑在低位分批买入摊薄成本，可能是一个选择。投资周期性行业需要有耐心，等待行业基本面改善和市场情绪回暖。

如果希望优化投资体验但不愿完全离场：可以评估是否将部分仓位转换为同一基金公司的C类份额（如018099），通常C类份额没有申购费，持有一定时间后免赎回费，更适合中短期波段操作。

如果对保险行业失去信心或需要动用资金：止损卖出也是控制风险的一种理性选择。这可以让资金解放出来，用于其他更看好的机会。

总结与提醒

总的来说，保险板块目前确实面临一些挑战，但也能看到行业自身在积极转型，以及政策层面带来的长期利好。我的这笔投资短期亏损主要源于行业周期性波动。

投资的最终决策关键，还是在于个人对保险行业未来的信心以及自身的资金安排。如果决定坚守，那么需要多一些耐心；如果选择调整，也是为了更好地前行。@方正富邦基金

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