今天一起来盘一下2016—2025年，这十年间业绩居前的基金，到底做对了什么，看看会不会有所启发？

近十年的业绩TOP50

首先拉一下数据，近十年全部基金中业绩TOP50的是以下产品：

数据来源：妙想choice，2026-1-6

十年五倍多的华商优势行业（000390）和华商新趋势优选（166301）高居前两名，都是基金经理周海栋长期管理的产品，可惜已经离职。

其实大部分产品的基金经理在这10年间都有变化，可能某位基金经理居功至伟，也可能像交银趋势（519702）这种接力优秀的，每一任都表现不错。其中关键或许在于投研体系，而体系并不是大而全，而是良好的氛围。

上榜的产品从产品类型来看：偏股主动基金居多，美股指数基金、黄金ETF在列，还有主动管理的QDII股票基金。分析分析这些产品如何上榜的，或许就有所启发了。

强势的底层资产

以纳指ETF（513100）、国泰纳斯达克100指数（160213）、标普500ETF（513500）为代表的美股指数基金，以及悉数上榜的4老黄金ETF，成绩的根源自然在于底层资产的优异表现。

强势的底层资产，也自然成为基金投资成功的法宝。选对资产很重要，方向比努力重要得多。

不过十年前，恐怕没有几个人会觉得黄金能这么猛的……在大家的传统认知里，这是避险资产，是波动较小的资产。当时不少人配置黄金，都是用来降低组合波动率的，并没有指望靠这个致富……结果寄予希望的可能不太行，“配重”的产品slay全场……

当大家现在回顾的时候，黄金俨然是一种低风险高回报的资产，堪称bug。只是十年前几人能料？

至于美股，看好的人会多不少，但是如今的高度又是多少人想象得到的呢？

强势的资产，往往是在岁月流转中得到各种变化不断加强的，反过来一些弱势的资产，也是在时间流转中时不时被锤的。这或许需要我们动态更新自己的认知，不能思维固化，比别人更早一些或者更深入一些，可能就搭上车了。

A股的密码

主动基金又是如何“赚到大钱”的呢？基金经理按照思路来分可以大致归为以下几个路数：

一是行业轮动，最具有代表性的就是周海栋，大家比较熟悉的莫海波、王斌也都可以归为此类，可能大家在擅长的行业以及组合构建上有不同的想法，但是大体上就是按照景气度趋势和困境反转埋伏的方法做行业轮动；

二是好的赛道，毫无疑问就是科技赛道，诸如刘元海、武阳、冯明远、曹晋的上榜跟个人实力有关系，但是方向的正确也很重要，这十年是属于科技的十年，十年前火的一些行业可能现在都不太行了，但是科技一直是很行的；

三是慢即是快，比较有代表性的就是刘旭、杨金金、聂世林等，甭管具体是什么策略，就坚持做好自己擅长的事情，慢慢去积累，偶尔被市场带飞，最终的结果可能也很好，更重要的是波动和回撤可能也比较好。

这几个路数，考察下可持续性和可复制性，或许可以直接套用，当然最重要的就是跟自己的实际情况来结合。好用的路数不止一个，关键在于自己能用好，那才是真正的好用。