我在11月11日的帖子中提到“A股的周期性还是很明显。”当时有投资者说：“多关注一下其他国家的股市长期走势是什么样的，就不会坐井观天了。”他的意思是我认为A股以后还会走弱的想法不成熟，A股会出现慢牛长牛的走势，因为其它国家都是长牛走势。而昨天另一个读者回复我说：“眼光放更长远一点看，2008年A股才6000点，现在十几年过去了，终于涨到3800点。”意思是我认为着眼长远才能长期获利的想法不对。这两个读者都有一个共同的问题，那就是对市场的认知不客观，市场的短期走势影响了他们对于市场的看法。
我昨天提到着眼长远才能长期获利的想法是建立在我们使用轮动策略的基础上。当然有很多投资者，有很多投资策略，长期看来完全是在做无用功，那是因为他们所认为的有用的策略，所认为的厉害的投资者，过去长期业绩根本跑不赢市场，这同样也是对市场认知不客观的体现。
在我看来A股的未来长期走势是继续围绕3000点震荡，还是走出慢牛长牛走势根本不重要。因为贝塔收益（指的是与市场整体波动相关的收益，牛市贝塔收益上升，熊市贝塔收益下降。）从来不是我们追求的目标，阿尔法（投资组合超越市场基准的超额收益）收益才是。
实盘数据：
具体操作：
$交银优择回报灵活配置混合C(OTCFUND|519771)$C加仓1000元。
这只重点布局了CPO（光电共封装技术）、PCB（印制电路板）等细分科技行业个股，比如中际旭创、新易盛、胜宏科技等热门科技股都包含在内。基金的盈利效应非常好，近六个月净值上涨99.63%，近一年上涨128.96%。上一次布局时有读者表示不解，他们问我难道AI科技泡沫的问题不应该重视吗？我个人以为有没有泡沫或者如何对待泡沫的问题不能仅凭自身认知来决定，要知道实际上CPO、PCB等行业的企业订单量均处于大幅增长状态，甚至出现了供不应求的现状，所以短期的回撤也许会让部分投资者内心感到焦虑，但我深知业绩好才是真的好的道理，投资就是要和伟大行业共同成长。
$永赢国证港股通互联网指数C(OTCFUND|025766)$加仓1000元。
不同于境内科技股的高估值，目前港股科技股的估值依然非常低，以国证港股通互联网指数为例，目前其市销率（适用于新兴轻资产行业的估值指标）为2.97，处于近五年来的9.39%分位点，也就是说今年国内资产虽然整体表现不错，但港股互联网股票整体仍处于低位，具有很强的补涨需求。重要的是该指数包含AI基础设施、算法和AI应用，直接覆盖全产业链，不用担心细分环节的轮动行情可能会导致自己没有跟上市场的节奏。
此外互联网股票本身带有消费属性，带有消费属性的股票往往在牛市中后期和熊市期间凭借其稳定的业绩获得跑赢市场的超额收益，虽说未来市场的走向不确定，但大概率不是牛市前中期，所以现在布局，未来获得好业绩的确定性较高。
$兴全趋势投资混合(LOF)(OTCFUND|163402)$
$兴全商业模式混合(LOF)A(OTCFUND|163415)$
$招商中证煤炭等权指数(LOF)A(OTCFUND|161724)$
