截至2025/3/18，A股两融余额持续回升，最新市场两融余额19498.05亿元，连续3个交易日增加。（$中信保诚安鑫回报债券C(OTCFUND|009731)$数据来源wind）

两融资金是观测市场风险偏好与流动性的重要指标，小盘股因市值小、筹码结构灵活，对流动性敏感，更易受杠杆资金推动，相对容易形成短期流动性溢价，从两融交易结构看，小盘股的融资买入额占成交额比重普遍较高。$中信保诚景气优选混合C(OTCFUND|020152)$

从日历效应来看，微盘股3月胜率也偏高。因此当下对小盘股可能不用过度盲目“恐高”，保持谨慎，控制好心理能够接受的仓位，跟随市场逆向投资。$中信保诚多策略混合(LOF)C(OTCFUND|018561)$

注：万得微盘股指数不同年份的月度绝对收益，数据来源wind，统计区间2000/1/1-2025/2/28。平均绝对收益和胜率统计区间2000-2024年，胜率指当月正收益的比率。以上数据仅供示意，历史数据不代表未来表现，也不代表具体基金的业绩表现。指数的展示主要是为了有效地表达特定市场或者策略的走势，不构成任何基金或交易策略的依据或建议，且指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

注：以上内容仅用于展示基金经理的当前市场研判，不代表对未来的预测，不作为投资承诺。基金的投资策略、配置的行业、投资的比例及标的将视市场情况在基金合同允许范围内进行调整。政策内容请以官方机构发布信息为准。

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