上周，穆迪宣布，由于美国政府债务及利息支出增加，该机构决定将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将其评级展望从“负面”调整为“稳定”。穆迪公告称，持续的大规模财政赤字将进一步推高政府债务和利息支出负担。与美国以往以及其他高评级主权国家相比，美国财政状况很可能恶化。$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)C(OTCFUND|020969)$
此外，据报道，美国财政部长贝森特周日发出严厉警告，表明若各国不"本着诚意谈判"，美国将恢复特朗普4月2日宣布的最高关税水平。这标志着美国在贸易谈判中正采取更为咄咄逼人的立场。$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)A(OTCFUND|165513)$
5月19日周一，避险情绪卷土重来，对美国财政赤字可持续性的担忧成为金价的“催化剂”，并打击美元走势。截至早上10:00，COMEX黄金期货上涨2%至3251美元/盎司；而美元指数则在上周反弹之后，于5月19日早间下挫。（数据来源wind）
展望后市，全球去美元化趋势不变。在美国债务高企、美元信用下行的背景下，增持黄金或可以减少对单一货币的依赖，增强金融体系的抗风险能力，各国央行对黄金的长期需求有望为金价提供一定程度的支撑。$中信保诚中证800有色指数(LOF)C(OTCFUND|013081)$
从资产配置的角度看，黄金也或是普通投资者多元配置的重要一环。通常情况下，黄金与股票、债券等其他主要资产的相关性较很低。在投资组合中配置一部分黄金，能相对有效对冲一些风险事件带来的冲击，并且这一功能很难用其他资产较好的替代，长期来看或仍是值得重点关注的投资品种之一。
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