第一季度,A股市场延续了2024年底的震荡格局,上证综指在3000-3200点区间波动,创业板指受科技股带动表现相对活跃。市场整体交投较为活跃,日均成交额维持在8000-9000亿元水平,北向资金净流入较为积极。板块上来看,人工智能、算力基础设施等科技细分领域涨幅居前,尤其是人形机器人板块表现较为突出。
第一季度,组合更多在泛科技领域进行布局,主要侧重在通信、电子、机械、汽车、新能源、电力设备等领域。展望未来,我们认为中美关系仍有较大不确定性,经过调整后的市场总体可能孕育了较大机会,但节奏上仍需密切观察。我们相对关注AI算力、AI终端、自主可控、新能源等领域,同时在传统行业里面寻找具备高稳定ROE的低波资产。