大家好，我是中信保诚基金的顾凡丁。

周五，COMEX黄金价格走强，再度站上3300美元/盎司，而美元指数延续跌势，二者有何关联？（数据来源wind）$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)C(OTCFUND|020969)$

虽然中美之间相互加征的关税大幅减少，但金融市场对美国未来的忧虑难以消除，华尔街看空美元的氛围浓厚，美国政策制定仍然不稳定且难以预料，导致其货币吸引力下降，且特朗普希望通过弱美元政策夯实美国制造业基础。$中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)A(OTCFUND|165513)$

另外，美国最后一个3A评级也被下调，相关与美国信用评级挂钩的美债投资或将减少，美国国债投资的吸引力快速下降，也导致了美元指数走弱，进而支撑黄金走强。

目前沪金期货的走势明显好于COMEX黄金走势，中国买家或已重返市场，虽然黄金近期经历了调整，但中国国内期货的持仓量仍稳居高位，整体来看没有引发国内投资者的抛售潮，5月上期所黄金期货的持仓再次回到历史高位。

且中国海关的数据显示，中国4月黄金进口总量达到127.5吨，创下11个月来新高，较3月环比增加高达73%。央行为满足投资避险需求4月份向部分商业银行分配新进口配额，在黄金价格不断创历史新高之际，中国黄金进口增幅较大，一定程度上也凸显了国内投资者对黄金现货的较为高涨的投资热情。

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