大家好，近期关税冲突引全球市场波动，其中也包括了港股，不少投资者留言询问港股后市的走向，今天就来和大家聊一聊一些相关话题，希望对大家的投资决策有所启发，同时也欢迎大家持续留言提问！

Q1：恒生科技目前还能加仓吗？

当前估值处于历史相对低位，近期南向资金流入，且外资避险情绪缓解（对等关税政策边际缓和，市场风险偏好回升）。

基本面方面，相关主要成份股业务受关税影响有限，且AI驱动第二增长曲线。

当然，外部不确定性仍然存在：特朗普政策反复性仍存，需警惕关税豁免范围变动或新增制裁。

Q2：贸易战下，港股互联网板块怎么办？

港股互联网板块受关税直接影响有限，恒生科技成分股中互联网企业主要依赖国内市场，美国收入占比较低，关税加征对营收和利润的实际影响有限。近期港股互联网板块的下跌更多反映短期情绪波动（如外资避险、对冲基金降杠杆），而非基本面恶化。

当前板块核心驱动因素未改变：盈利增长支撑估值，同时互联网公司的AI技术布局（如腾讯、小米）仍处于早期阶段，未来商业化落地有望成为估值修复催化剂。

Q3：怎么看关税冲击引发的调整？在A股如何应对？

我们认为与2018年贸易摩擦相比，2025年贸易摩擦对中国市场的负面冲击明显减弱，主要原因在于2025年中国在宏观经济韧性、产业链抗风险能力和政策工具储备等方面都已显著提升，使得贸易战的负面影响得到有效控制。

近期央行、中央汇金、金融监管总局、国务院国资委等多方密集重磅发声。中央汇金持续加大增持ETF规模和力度，央行表示必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。国家金融监督管理

总局将保险资金权益类资产监管比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间。对修复市场风险偏好起到积极作用。投资者可以一方面把握情绪阶段性缓和带来的短期反弹机会，一方面针对政策“扩内需”的导向和"国内大循环"下安全发展的基调，对布局方向进行一定的结构性调整。

数据来源：wind

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