#“四月决断”如何操作？#
作为一名稳健型投资者，我重点配置三大方向：1、压舱的债券基金；2、长期波幅较大的A股权益基金；3、持续成长的美股科技。
今天我就重点聊聊为何会布局A股中的一只长期潜力牛基——$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A$
一、国家产业优势。
在本轮全球竞争格局中，经过综合对比来看目前我国具备相当优势，基本处于领先位置。
具体包括：1、大模型技术优势。其中首推我国自主研发大模型的DeepSeek公司相关产品，他们不仅具备了强大的AI基础架构实力，同时节约了大量算力成本，而且是纯开源不收费，可以说几乎完全重构了全球AI竞争格局，也因此在全世界和地区相关产品下载榜单中连续排在第一。它的出现也第一时间反映在股票市场中——比如因此获益的国内相关算力、数据、应用等全产业链价值持续抬升，与此同时全球资金对未来算力需求量开始产生怀疑，到底要不要付出那么多成本堆芯片增算力（比如顶级芯片龙头英伟达股价大幅调整就是例证）；
2、应用层面不断推陈出新。比如宇树科技出品的“人形机器人”在包括春晚在内的各种场景下大放异彩，着实让全世界再次震惊了一把，尤其对比发达国家做的机器人产品（比如波士顿动力？特斯拉？谷歌？或其他？）好像那些竞争力都不太够。
比如最新推出的“智元人形机器人”原型机——灵犀X2，它同时还搭载了多模态交互大模型“硅光动语”，这是第一台真正具备复杂交互能力的“灵动机器人”。比如智能驾驶、辅助医疗、智能物流等各种场景都是全球领先。可以说目前我国应用层面相关产品都在快速研发迭代中，不断适应市场需求，不久各位朋友们都会大吃一惊，继续大吃一惊；
3、技术与产业链层面的天花板优势。
经过几十年来国家强有力的领导、全国人民的聪明智慧与辛苦奋斗、以及世界各国因对于中国高性价比产品的大量需求而获得的实践能力，我国已经具备了全球最有实力（或者说唯一）的全产业链设计制造能力，这种“制造业大国甚至制造业强国”地位已经几乎不可能再被撼动了。比如机器人产业方向上中国企业无论在控制器、执行器还是传感器等机器人核心部件领域都经过了多年N代的开发与升级，拥有全球领先的开发创新与降本增效能力。未来随着机器人在全球逐渐被认可与普及，我国相关企业必会因自身强大实力与市场需求快速增长而持续迈向世界，成为全球供应链非常重要的参与者。
4、总结：1）技术不断积累，建立市场壁垒；2）政策红利持续支持，比如产业支持政策，低利率环境等；3）资金来源充足，发展前景看好，因此一二级市场都愿意投资相关科技企业，从而给他们的持续扩张提供了充足后备与坚实动力。
5、AI+代表了全球未来发展方向，它将会把全球经济竞争逻辑从百多年来的大规模投入、人口红利、吃原始技术等“大老粗”策略转变为不断的技术创新、越发精细的智能分工、更加人性化等“高质量”战略方向上！而我国人工智能产业也正逢其时，不仅具备了“领头羊”优势，也可以更好的发展国内经济和企业，甚至面向全球成为最重要的高科技出口国。
二、估值合理抬升。
1、科技实力增长。
前文说过，目前全球都正以AI为未来方向大力发展相关产业，而我国企业在这几年持续表现出的超强实力与不断的推陈出新甚至创新让世界都为之感叹。因此全世界相关产业、专家、以及顶级投资机构都对我国未来全球产业竞争力开始了重新评估，【未来中国会不会引领全球科技发展】成为重要投资逻辑！随之而来就是欧美、东南亚、新兴市场等外资，以及南向资金等源源不断流向港股科技企业；
2、高盈利低估值。此前中概股长期被忽视与低估。对比历史数据，正是由于其所包含产业长期盈利不错但被低估，所以从去年开始其估值已经来到历史极低位置，后面只有上涨一条路。虽然到目前为止已经涨了不少，但当下科技企业PE估值和PB估值均处于相对较低水平，仍然显示出投资价值。
3、政策加持。
近几年国家高层将“新质生产力”摆在首要位置，意味着它就是以前房地产行业的“完全替代者”。因此相关产业利好政策是不断推出来的，比如多年来对于芯片国产化的大力扶持，比如最新两会《政府工作报告》中第一次提到“具身智能”和“智能机器人”、持续推进“人工智能+”行动、大力发展智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备等等。
三、后市分析。
1、虽然前期经历了一段上涨，但当前其PE估值和PB估值均处于相对较低的水平，显示出市场的投资价值。同时，由于指数风险溢价仍在持续上升，这进一步增强了市场吸引力；
2、美联储降息周期与国内政策的持续双重提振也给科技板块更好的投资机会。特别是那些分母端和分子端双重改善预期的细分行业，比如互联网龙头企业、消费电子方向等。中长期看，经过适当时间与幅度的震荡整理，本轮科技牛市仍将继续前行。
三、交银施罗德基金是中西合璧型公募代表，已在行业深耕多年，在不断的努力进步与收获荣誉中一步步奠定行业地位。公司一直以来持续给予广大投资者优秀的长期回报，并获得了广范的投资者信赖， 同时也培养了我国需要的大批金融人才。因此是大家可以真正放心、安心、舒心长久陪伴的优秀基金管理公司。紧紧跟随公司，把握市场动态与投资机会，期待获得更好的收益！@交银施罗德基金 @天天话题君 @天天精华君
