港股、美股中概行情回顾：避险情绪升温，科技股回调明显
4月7日，港股恒生指数收跌13.22%，恒生科技指数收跌17.16%。昨夜美股收盘三大指数涨跌不一，道指跌0.91%，纳指涨0.10%，标普500指数跌0.23%，盘中因“特朗普考虑暂缓部分关税”传闻出现随后白宫辟谣，美股盘中震荡，纳指盘中一度从低点飙升逾9%，随后大幅跳水。美股中概大跌，纳斯达克中国金龙指数收跌5.12%。
核心驱动因素：贸易摩擦升级与流动性压力共振
贸易摩擦升级：特朗普政府4月2日宣布对多国加征 “对等关税”大超市场预期，4月4日中国商务部宣布对美关税反制，美东时间4月8日特朗普宣称美国将对中国商品再征收额外50%的关税。
美联储政策鹰派：美联储4月7日闭门会议维持利率不变，理事库格勒强调控制通胀优先，暗示短期内不急于降息。
中概股点评：贸易摩擦下强调国产自主可控，关注内需与投资
自主可控：第三届玄铁RISC-V大会在北京举行，开源RISC-V架构将引领芯片产业变革，强化国产自主可控能力。
政策预期：政府工作报告凸显国对AI产业重视，民营经济座谈会定调支持；美国2月新增就业岗位远低于市场预期，美联储降息预期提升，资金或流入风险资产。
业绩反转：小米su7 ultra预定超预期；小鹏/理想销量同比翻倍；AI赋能降本增效；阿里腾讯财报业绩大增。
内需与投资：贸易政策不确定下，内需和投资为经济增长中点发力方向，“人工智能+”有望拉动内需与投资，AI应用下的AI+教育、AI智能终端，AI基础设施投资等。
后市观点：贸易摩擦升级，超跌或带来结构性机会
当前中国DeepSeek的突破以及互联网大厂纷纷加大资本开支，或标志着中国AI发展进入重要转折，政府工作报告与民营经济座谈会定调支持，中国科技公司有望迎来价值重估。美国加关税超预期，目前关税利空已被市场部分消化，且后续仍存在谈判机会，建议关注基本面未改变但股价超跌的结构性机会。
数据来源：Wind
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