截止中午收盘，创业板50再度领涨市场，我已经不记得有多少次领涨市场了，持仓可以说真的已经涨麻了。这段时间我看到很多投资者都出现了减仓行为，虽然绝大多数投资者都盈利了，但我想说的是如果牛市期间不能跟上市场大幅度盈利，那么熊市出现时则无法覆盖亏损，长期下来虽然市场始终在3000点，但是资金却是不断减少的。不要寄希望自己能够做到熊市不在场，事实上很多投资者在市场持续下跌过程中都表示已经没钱补仓了，因为当时他们已经满仓了，熊市到来和牛市到来一样早期让人难以察觉。
当然即使我曾多次表达过这种类似的想法，还是有读者问我创业板涨多少开始减仓，在我看来他们没有领悟短线投资的精髓。私募大佬冯柳说过一段话，我觉得适合用来解释什么时候减仓的问题。他说：“短线就是尊重市场、依势而为，它没有多少标的物的选择限制，只讲究高买然后更高地卖，对利润不设要求，但对亏损严格禁止……它不要求对企业基本面的熟悉掌握，但需要良好的市场嗅觉和严格的纪律。其关键的一点是顺势，也就是说，如果势道不改，就可以一直持股，敢于胜利、怯于失败是短线操作的精髓”。
说到这里一定有读者认为要是不减仓，到时候跌回去了怎么办？我敢说有这种类似想法的读者收益率都比较平庸，甚至长期根本无法盈利。很多时候导致自身亏损的根源不是市场有多糟糕，而是自身一直坚持着一个错误的想法，并且认为它是对的，就比如觉得涨多了会跌，所以要时刻逢高离场，事实上从短期维度来看，涨多了后续更容易上涨，只有从长期维度来看涨多了才会容易下跌。
自从实施轮动策略以来，大家可能觉得帖子内容很抽象，一般投资者本能地认可长期持有，关注热点新闻，考虑估值等等传统的投资行为，而高频换仓，追涨杀跌，不在乎估值高低看上去好像属于异端，但说实话高频换仓本身没有什么问题，毕竟很多量化投资都是依靠高频交易获利的，有问题的是部分投资者没有合理的交易系统。不在乎估值高低可能也有好结果，至少轮动策略实施以来效果还是很不错的，以下是纯轮动策略的收益率情况：
$天弘中证银行ETF联接C(OTCFUND|001595)$
$华夏恒生生物科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|016971)$
$易方达机器人ETF联接C(OTCFUND|020973)$
$华宝标普美国消费人民币A(OTCFUND|162415)$
$嘉实中证半导体指数增强发起式C(OTCFUND|014855)$
