“猛龙”狂揍“阵风”，国防ETF512670逼空式反弹！

鹏哥科技前沿

2025-05-09 10:03:43

来自上海

　　近期，全球军贸市场呈现活跃态势，大额订单频现，同时中国军工行业基本面也显露出反弹迹象。$国防ETF(SH512670)$近5天涨近8%，作为聚焦军工龙头企业的指数化投资工具，其配置价值正随着行业基本面的边际改善而持续凸显。

　　一、全球军贸市场大单频现，中国军工企业崛起

　　近年来，全球军贸市场呈现出蓬勃发展的态势。根据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）的数据，2023年全球军贸出口市场规模达到291.04亿TIV（武器交易规模指标），近二十年来整体呈上升趋势。在这一背景下，中国军工企业凭借卓越的性能和性价比，在全球军贸市场中崭露头角。

　　巴铁在冲突中使用中国歼-10C战斗机、PL-15远程空空导弹等装备击落“阵风”战机，成为全球军贸市场的“活广告”。这一实战表现推动中东、北非等国家对中式装备的采购意向激增，尤其是防空系统（如红旗-9E/P）和无人机（翼龙、彩虹系列）需求大幅上升。据估算，埃及、沙特已对歼-10CE和红旗-16防空系统表达兴趣，预计未来3年军贸订单增量或达200亿美元。

　　此外，中国军工企业还通过技术合作与整舰出口模式，向东南亚、非洲等地区复制成功经验。例如，巴基斯坦列装的054AP护卫舰和S-20P潜艇已验证性能，中国或向泰国、马来西亚等国出口同类装备。这种“技术合作+整舰出口”的模式，不仅提升了中国军工企业的国际影响力，也为其带来了丰厚的订单。

　　二、军工基本面或已处于反弹阶段，行业景气度复苏

　　尽管2024年军工行业整体营收同比下降5%，但多维度数据印证行业已处于周期底部反转阶段。2025年一季度，军工行业合同负债达683亿元，环比增长12.7%，显示订单交付节奏恢复。电子信息化领域合同负债同比增长10.9%，率先迎来需求复苏；兵器领域预付款项激增38.7%，表明产业链备货积极性提升。

　　从细分领域来看，舰船制造板块表现尤为突出。2024年，舰船领域归母净利润同比增长88%，是唯一实现正增长的板块。中船防务2024年营收同比增长20.17%，归母净利润激增684.86%，受益于全球海军装备更新周期。此外，航空发动机领域也迎来维修市场爆发期，军用发动机4-5年维修周期下，2025年有望成为维修需求释放节点。

　　更值得关注的是，军工行业正在加速向智能化、信息化、无人化方向转型。中国军工企业近年来在航空发动机、高超音速武器、电子对抗等关键领域取得重大突破，多款国产发动机的成功研发和应用显著提升了我国航空装备的性能和战斗力。同时，随着人工智能、大数据、云计算等新兴技术的快速发展，军工装备的智能化、信息化水平不断提升，为行业带来了新的增长点。

　　三、国防ETF（512670）：一键布局军工复苏机遇

　　作为市场上稀缺的纯军工主题ETF，国防ETF（512670）跟踪中证军工指数，覆盖航空、航天、电子信息化等核心赛道，前十大重仓股囊括：中航光电、航发动力、中航西飞等产业链龙头。该ETF具备两大配置优势：

（数据来源：iFinD，截止时间2025年4月9日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

　　1、顺周期属性强化：　军工行业与国防预算高度相关，2025年中国国防支出同比增长7.2%，连续第四年增速维持7%以上。随着“十四五”规划收官与“十五五”规划启动，新型号装备列装、实战化训练消耗、海外军贸拓展将形成需求三重驱动。

　　2、技术溢出效应显著：　军工企业在新材料、智能制造、卫星互联网等领域的技术积累，正通过实现价值外溢。例如，碳纤维复合材料在航天领域的应用已延伸至新能源汽车，北斗导航系统赋能智慧城市管理。

　　全球军贸市场的活跃态势、军工行业基本面的反弹迹象，以及军工企业技术创新的持续推进，共同构成支撑军工行业估值重塑的底层逻辑。对于寻求兼具国家战略属性与科技成长潜力的投资者而言，国防ETF（512670）或是穿越周期波动的优选标的。

　　　　国防关联个股：中航沈飞、航发动力、中航光电、中航西飞、中航机载、航天电子、海格通信、中航重机、中航电测、中航高科。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）