“业绩为王”!超5万次调研！机构聚焦这些主线?

　“业绩为王”!超5万次调研！机构调研青睐绩优股！

　_ 东方财富网

2025年05月05日 10:47

　　机构调研青睐绩优股！

　　立讯精密、蓝思科技、水晶光电、澜起科技、安可创新、锐捷网络、芯动联科、同飞股份、九号公司等。

　　北方华创、海光信息、中芯国际、兆易创新、寒武纪等。

　　药明康德、迈瑞医疗、科伦药业、恒瑞医药、百济神州、泽璟医药。爱博医疗、华东医药、珀莱雅、开立医疗等。

　　　4月份，伴随着上市公司一季报和年报的密集披露，机构正通过基本面验证捕捉优质资产投资机会，调研活跃度显著提升。

　　Choice数据显示，全月机构通过线上电话、视频会议，线下现场沟通等方式累计展开调研超5万次，环比增长超一倍。从行业分布看，电子、医药生物、机械设备等成长性行业成为机构关注重点，其中立讯精密以753次调研数量位居榜首。此外，据调研统计数据，调研频次超100次的116家公司中，约七成一季度净利润实现增长，反映出机构调研更凸显“业绩为王”的选股逻辑。

　　　4月机构调研数量激增

　　对上市公司调研是机构投资者了解公司的业务进展和未来规划的重要渠道之一。4月份，上市公司密集披露今年一季报和2024年年报，机构正在加紧对公司基本面进行调研验证，以及时挖掘优质投资机会。

　　Choice数据显示，4月份机构共计对913家上市公司累计调研5万余次，环比增长约137%。

　　以公募机构为例，公募排排网数据显示，4月共有162家公募机构参与到A股公司调研，调研共覆盖732只个股，合计调研频次达9796次，较上月环比增长129.47%。博时基金、华夏基金、嘉实基金、汇丰晋信基金等调研次数均超200次，相比上月都有较大幅度增长。

　　从行业分布来看，电子行业成为4月机构调研的焦点领域，共有141家电子行业上市公司接受调研，累计接待机构来访量约9600次。其中，立讯精密、蓝思科技、水晶光电、澜起科技、安可创新等企业受到机构更高的关注度。

　　立讯精密是机构4月份调研次数最多的上市公司，数量达753次。4月26日，立讯精密发布2024年年度报告及2025年一季报。4月26日—28日，机构密集对公司进行调研，共254家机构的408名人员参与，主要围绕公司财报，以及消费电子、汽车和通信板块等业务发展情况及未来规划展开交流。来访机构人员不乏多位知名基金经理，包括兴证全球基金谢治宇及任相栋、富国基金朱少醒、易方达基金冯波、睿远基金傅鹏博等。

　　除电子行业外，医药生物行业也颇受机构关注，机构对140家行业内公司调研7700余次，爱博医疗、华东医药、开立医疗的机构来访量均超200次。机械设备、电力设备、计算机等行业4月份均获得3000次以上的调研。

　　机构调研青睐绩优股

　　随着财报陆续披露，上市公司业绩逐渐明朗，对于注重基本面研究的机构而言，业绩稳健的个股依旧是调研的重点对象。

　　比如华东医药4月17日晚公布了2024年年报，报告期内营业收入和归母净利润分别为419.06亿元和35.12亿元，分别同比增长3.16%和23.72%。次日，华东医药便举办了2024年度业绩交流会，共380余名机构投资者参与。4月25日，华东医药披露了2025年一季报，公司一季度营业收入和归母净利润双双增长，当日的业绩交流会又吸引了约170名投资者。

　　澜起科技4月份共接受机构调研300余次。一季报显示，公司一季度营业收入和归母净利润分别同比增长65.78%和135.14%。此外，水晶光电、珀莱雅、九号公司等被调研次数居前的上市公司在一季度均有较好的业绩表现。

　　记者根据Choice数据初步统计，4月份机构调研次数超100次的116家上市公司中，约七成在一季度归母净利润实现增长。其中，锐捷网络、芯动联科、同飞股份等55家公司的归母净利润增长超20%。

　　“4月份是2024年年报与今年一季报集中披露的时期，往往受到资本市场的格外关注。”某业内人士表示，机构投资者在此期间对上市公司展开密集调研，其行为本身即传递出重要的市场信号。在当前市场环境不确定性加大的背景下，具备持续盈利韧性、稳健财务结构及合理负债水平的优质企业更易获得机构青睐。

　　　重点关注成长板块

　　从4月份的调研版图来看，科技、医药、新消费等成长板块是机构关注的重点方向，这些领域不仅体现了机构当下的布局重点，更预示着未来的投资趋势。

　　今年一季度，公募基金就已在加大对成长板块的配置力度。天相投顾数据显示，截至今年一季度末，公募基金前五十大重仓股主要分布在信息技术、医药、消费品及服务等行业。其中，基金重仓的泛信息技术行业股票共12只，包括北方华创、海光信息、中芯国际、兆易创新、寒武纪等；医药股共6只，分别是药明康德、迈瑞医疗、科伦药业、恒瑞医药、百济神州和泽璟医药。

　　“今年以来，优质科技公司催化了中国股票的价值重估，我们对相关优质科技资产做了重点配置。”安联中国精选基金经理程彧说，后续从大类资产战略配置的角度，将总体维持对股票的超配。在风格及策略方面，其将继续重点配置引领中国股票价值重估的优质科技资产，主要看好TMT、机械、汽车、化工等优质科技资产分布相对集中的行业，以及新消费尤其是服务消费和国防军工等行业。

　　睿远成长价值混合基金经理傅鹏博和朱璘表示，今年一季度调整了前十大重仓股，布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB（印刷电路板）概念股，同时加大了恒生科技板块的个股配置。此外，医药板块方面，其加仓了将人工智能和传统医学结合的医疗器械龙头公司。“今年，新一轮内需刺激政策的力度和广度值得期待，我们会做好相应的储备。随着2024年年报和2025年一季报披露，我们将寻找基本面触底反转以及景气度向上的公司。”

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