【17:52 新华保险(601336)2025年一季报点评：新单快速增长 NBV同比高增】

　　光大证券4月30日给予新华保险(601336)买入评级。
　　盈利预测与评级：公司深入推进个险渠道转型，通过“XIN 一代”战略性人才队伍建设项目推动营销团队向专业化、职业化转型，构建长期高效的销售管理体系；同时积极构建银保合作新生态，丰富产品供给，聚焦期交规模，提升银保渠道价值贡献能力。目前，公司已形成“康养综合社区+照护医养社区+休闲旅居社区+健康管理中心”的全功能康养服务体系，预计未来随着公司康养产业与寿险业务的协同发展，保障型产品销售有望回暖，推动业务结构进一步优化；叠加队伍质态持续改善及银保合作不断深化，全年NBV 在高基数下仍有望延续较好增长态势。该机构维持公司2025-2027 年归母净利润预测220/275/306 亿元。目前A/H股价对应公司25 年PEV 分别为0.55/0.30，维持A/H 股“买入”评级。
　　风险提示：经济复苏不及预期；权益市场大幅波动；长端利率超预期下行。
　　该股最近6个月获得机构24次买入评级、5次优于大市评级、4次推荐评级、3次增持评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级。