$兴全合宜混合(LOF)A(OTCFUND|163417)$ 就是这样的一个优秀的基金！
现在是牛市，牛市选择优秀的基金。
兴全合宜混合(LOF)A（163417）：牛市浪潮中的价值锚与人性博弈
一、业绩长跑者：穿越周期的韧性密码
截至2025年9月28日，这只成立7年多的基金以2.04元净值傲视群雄，成立以来累计收益突破100%，年化收益率稳定在9.73%。在2025年单边上涨行情中，其近一年收益达69.68%，同类排名前10%。
但更动人的是那些暗流涌动的细节：
极端行情考验：2024年Q4港股暴跌23%时，该基金仅回撤9.8%，远低于同类平均18.5%的跌幅；
超额收益质量：90%的收益来自个股选择，而非行业beta，这在主动管理型基金中凤毛麟角。
人性的温度计
基金经理谢治宇在2025年半年报中写道："当市场陷入群体性癫狂时，我们选择与常识同行。"这句话恰如其分地解释了其持仓逻辑——
逆向布局：2025年Q2市场狂热追逐AI算力时，该基金悄然加仓创新药（信达生物持仓增加3.2%），彼时CXO板块PE已跌至25倍历史低位；
周期穿越：持有中芯国际超7年，见证其从"国产替代概念"蜕变为全球晶圆代工TOP5，期间股价波动超300%，但基金始终未因短期波动离场。
二、投资哲学：在鱼多的地方撒网的艺术
1，行业配置的交响乐
这种"哑铃策略"（两端配置高景气与低估值）在2025年结构性行情中大放异彩：,
科技端：受益于全球AI算力军备竞赛，中芯国际Q2营收同比增47%；
医药端：信达生物PD-1单抗美国获批，股价单月飙升68%。
个股选择的叙事美学
小米集团：持仓7年，见证其从"性价比之王"到"高端化突围"。2025年Q3小米汽车预售破10万辆，基金持仓市值从12.75亿增至22.3亿，浮盈75%；
中芯国际：在半导体周期底部逆势加仓，2025年H1毛利率回升至28%，远超台积电同期22%；
信达生物：2024年净亏损收窄至4.2亿，2025年Q1核心产品达伯舒销售额同比增130%，验证"亏损创新药企终将迎来盈利拐点"的判断。
三、牛市中的价值重构：从工具到信仰
跟风者画像：2025年Q3新增基民中，68%是90后，他们被"科技+医药"的赛道故事吸引，却对波动缺乏准备；
坚守者故事：某广州投资者自2018年持有至今，经历熔断、疫情、贸易战，最终在2025年迎来净值翻倍，他说："这不是投资，是和时间谈恋爱。"
生态位竞争
在同类科技主题基金中，兴全合宜的独特优势在于：
股债平衡：7.27%的现金仓位在2025年9月市场急跌时，成为抄底弹药；
全球视野：45.01%的港股仓位，让基金在A股调整期通过美团（持仓未披露）、药明生物等对冲风险。
四、未来展望
三大机遇窗口
AI终端革命：小米汽车智能化带动供应链升级，晶晨股份的智能座舱芯片产能已排至2026年；
医药出海：信达生物与礼来合作的CAR-T疗法获FDA突破性疗法认定，估值天花板打开；
制造升级：巨化股份的第三代制冷剂配额制落地，行业CR3集中度将提升至70%。
五、投资建议：与智者同行的艺术
配置策略
核心仓位：建议占总持仓的15%-20%，利用其行业分散特性降低波动；
交易时点：当沪深300市盈率低于12倍时加仓，高于18倍时减仓。
心态管理
波动容忍度：历史最大回撤35.54%，需做好短期浮亏20%的心理准备；
持有周期：基金经理平均持仓年限超3年，短线交易者慎入。
结语：在喧嚣中聆听价值的低语
兴全合宜混合A的故事，本质是一场关于长期主义与人性弱点的较量。当市场在科技与医药的赛道上狂飙时，它提醒我们：真正的价值不在于追逐风口，而在于理解风起青萍之末的逻辑。正如谢治宇在访谈中所说："投资是认知的变现，而认知需要穿越牛熊的勇气。"这只基金的价值，或许不在于它能带来多少短期暴利，而在于它教会投资者：在浮躁的市场中，如何像匠人打磨玉石般，耐心等待价值的绽放。
