今年1季度,市场震荡向上成交活跃,期间上证50下跌1%振幅8%,中证1000上涨5%振幅20%。
本基金认为,在产业链的微笑曲线上消费和负债处在曲线的两头,收益率最高却又是双子的一体两面,制造处在曲线的下端却是人类进行资源加工的必经环节。虽然国际政治经济形势错综复杂,但可喜的是过去的3个月间我们发现,在一些关键的技术上,中国的企业通过创新和艰苦努力实现了巨大的突破,打开了整个国家进一步产业升级提高生产力的大门。站在今天市场的位置又接近了3年来的低点,看未来也依然非常不确定,我们唯一可知的是,如果我们的经济政策能够保住消费底线水平,让这代年轻人能够持续创新,这个低点将是永远的低点,毕竟曾经的我们的高点7nm的麒麟980也已经是7年前的事了。
长期来看,投资者的收益将收敛于企业的价值创造水平,而价值创造的来源是稳定的政策环境、创新的社会价值和企业的竞争优势,我们将坚持挖掘符合以上条件的优质企业。
投资方法上,本基金将继续执行结合行业主要矛盾、企业竞争优势和成长确定性、研究深度和定价平衡三个维度构建组合。