钴与钛白粉的同步涨价，并非孤立事件。其背后是“供给约束”与“新兴需求”共同谱写的产业逻辑，这为理解周期品的投资提供了清晰框架。

深入拆解“涨价”的坚实内核：

钴的“稀缺性”逻辑：作为关键的战略小金属，其供给集中且易受海外政策扰动，而需求则牢牢绑定于高成长的新能源赛道。供给的刚性与需求的弹性，使其价格具备爆发力。

钛白粉的“成本+需求”逻辑：其涨价是典型的两端挤压再传导。上游资源成本刚性上涨，下游地产链复苏提供需求承接力，使提价能够顺利落地并转化为实实在在的利润。

这种“成本支撑+需求放量”的组合，是涨价持续性和企业盈利释放扎实度的关键验证。

而它的成功捕捉，正是基于对这一核心逻辑的深度把握。其策略并非简单追逐价格波动，而是精选涨价链条中议价能力强、产能利用率高的龙头企业。这类公司不仅能充分享受产品涨价的利润弹性，更能凭借自身优势在行业波动中扩大市场份额，实现周期成长。数据显示，其近6月收益绝大部分由这两大板块贡献，验证了“聚焦龙头，赚取产业链核心环节价值”这一策略的有效性。

这启示我们，面对周期品的投资机会，关键在于区分短期的价格脉冲与由基本面重塑带来的价值重估。后者往往能带来更持续、也更具深度的行情。

（基金历史业绩不代表未来表现，投资决策需审慎独立。）

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