本基金采用全复制方法跟踪标普美国品质消费股票指数,在报告期内按照这一原则较好实现了基金跟踪指数表现的目的。以下为对影响标的指数表现的市场因素分析。
在一季度中,美国标普可选消费指数震荡下行。整个一季度,美国标普可选消费指数下跌11.9%左右,弱于标普500指数的回报。下跌的核心原因在于美国今年一季度经济偏弱。而在经济偏弱的环境下,美国的可选消费板块会出现较大的波动。2月新增非农就业低于预期,失业率意外升至4.1%。最新零售销售环比大降,幅度超出市场预期。2月密歇根大学消费者信心指数降至64.7,创2023年12月以来新低。可见新一届政府在上任初期确实给美国经济带来了小小的波折。但在美国紧财政的同时,我们看到未来继续宽货币的路径或依然清晰。我们预计美联储年内依然将继续降息。最新的通胀数据显示,CPI正在显著降温。2月CPI同比上涨2.8%(前值3%),核心CPI同比3.1%(前值3.3%),均创2021年4月以来新低。
中长期看,由于美国经济引擎七成来源于消费,经济稳定的核心是消费的稳定。降息周期的开启和经济的有序恢复或将利好美股市场,但需警惕新一届美国政府政策上的不确定性带来的经济预期变化、通胀的反复引起的货币政策预期的摆动从而对市场造成的波动。
本报告期基金份额A净值增长率为-11.51%,本报告期基金份额C净值增长率为-11.60%;同期业绩比较基准收益率为-11.47%。