近期全球大宗商品市场风云涌动，国际金价持续走强已站上3650美元/盎司上方，年内累计大涨超1000美元/盎司，这一趋势背后反映出全球制造业产业链重构和固定资产投资提升对大宗商品价格的强劲支撑。在这一市场环境下，以$银华内需精选混合(LOF)$（161810）为代表的资源主题基金表现格外引人瞩目，该基金近一周涨幅达7.15%，超越99.64%的同类产品，今年以来收益率更是高达71.23%，在同类产品中排名前5%。这样的业绩表现与当前全球资源行业的基本面变化密不可分，全球范围内对于实物资产的价值重估正在推动资源类股票进入新一轮上涨周期。

从行业基本面来看，贵金属和农业板块正迎来多重利好因素共振。随着全球主要经济体继续推行再通胀政策，以及地缘政治不确定性加剧，具有避险属性的金银资产持续获得资金青睐。同时，农业板块在国内稳消费政策支持和海外再通胀趋势的双重推动下，行业景气度不断提升，龙头企业价值逐步凸显。这些结构性机会恰好与$银华内需精选混合(LOF)$（161810）的重点布局方向高度契合，该基金在采矿业配置占比高达75%，农林牧渔业占比17%，前十大重仓股集中度接近70%，主要布局山东黄金、中金黄金、盛达资源、巨星农牧等黄金和农业龙头股。这种高集中度的行业配置在顺应市场趋势时能够充分享受板块上涨收益，但也需注意相应波动风险。

行业消息面上，近期多项因素共同推动资源板块走强。全球制造业PMI持续回升，对大宗商品需求形成支撑；另一方面，主要矿产国政策收紧导致供应预期偏紧，进一步推高了市场对资源品的价格预期。基金2025年第二季度报告显示，尽管当季基金份额有所减少，但基金仍然保持了94.12%的高股票仓位运行，重点配置了金银资产和农业板块。基金经理刘辉和王利刚在季报中表示，他们继续维持金银资产配置，认为三季度获取正收益的时机窗口可能到来，同时也会维持并优化农业配置，注意到产业运行和政策有利于龙头企业的变化。这种积极主动的资产配置策略在复杂震荡的市场中显得较为理性，也为基金赢得了良好的中长期回报，近三年年化收益率达15.28%，超越90.13%的同类产品。

对于投资者而言，$银华内需精选混合(LOF)$（161810）作为一只长期专注于周期股票的偏股混合型基金，在当前市场环境下展现出独特的配置价值。基金由从业超过8年的资深基金经理刘辉和管理经验超过5年的基金经理王利刚共同管理，两位基金经理在资源周期领域积累了丰富的投资经验。从风险收益特征来看，该基金近一年夏普比率高达2.51，超越93.90%的同类产品，表明在承担单位风险的情况下获得了可观回报。展望未来，市场结构性机会仍存，但指数性机会可能有限，基金管理人表示将继续重视低估值红利方向，并思考科技、医药、新能源、军工等领域的投资机会，适时进行布局，这种灵活应对的策略有望在复杂市场环境中继续为投资者创造价值。#稀土价格暴涨37%！稀土板块狂飙#