美联储降息在即，利好来袭，可A股却没能趁势走强，很多朋友直呼看不懂！今日的震荡调整主要有三大原因：

一是美联储降息本是利好，但市场早已有所预期，已经预期了预期就算不上太大利好了，只有大超预期才是真的利好。这次如能降息50个点，那还真是个惊喜，但市场普遍预期是降25个点。

二是银行权重非常大，银行大跌带弱了大盘。银行这波调整有较大可能是主力机构调仓换股行为，从高股息红利资产撤离，布局下阶段更有潜力与进攻性的方向上，这是好事。

三是年尾效应仍在，市场人气有待恢复。每到年底市场活跃度就会下降，行情也会转向震荡调整，眼下人气还没有全面回归，震荡仍是常态。

行情看似不强，但也有积极信号：白酒探底反弹，如能否极泰来，对稳定指数和恢复市场人气有良好促进作用；证券、保险盘中有护盘动作，说明多头主力并未放弃；从估值层面来看，A股估值处于合理区间，并未全面高估，国际投行也高度一致的看好中国市场明年行情，我们没必要过于悲观；不出意外的话，春季行情大概率会有，当前调整反而是机会。

实盘操作与下步计划

加仓黄金、核心优势、现金流，所有中线标的继续持有待涨，牛市距离结束还早，黑马继续安心做多，待春季行情爆发之后再做新的打算。

1、黄金

近两三年黄金牛气冲天，主要有四大驱动力：

一是全球去美元化加速，世界主要央行纷纷购进黄金，中国央行更是连续13个月增持。

二是国际局势动荡，黄金避险功能凸显。

三是全球降息周期，流动性充裕，美联储重启降息窗口，中线利多黄金。

四是作为有限资源稀缺性与日俱增，全球可供开采的黄金越来越少，需求却越来越大。

这四大过硬逻辑，推动国际金价一路大涨。长期走牛的基因至今没有任何弱化，中线行情依然值得期待。

$广发上海金ETF联接C(OTCFUND|008987)$跟踪上海金期指，2022年以来进入牛市行情。

收益率一路飙升，近3年大涨115.98%，跑赢同类平均超22%。

近2年、近1年、近6月、今年来等时段与同类平均相比超额收益很突出。

看好黄金中线行情，今日先小投一笔上车加入自选，后面择机低吸加仓。

2、核心优势

按计划加仓一笔中线定投的$银河核心优势混合C(OTCFUND|016981)$，看好并加仓这只产品主要三大原因：

一是政策利好给力，行业成长良好，中线潜力大。十五五规划明确提出碳达峰目标，大力发展清洁能源，这只基重仓储能、电池、风电等清洁能源细分龙头，受益于政策利好持续释放。

二是行业基本面回暖，业绩驱动行情向纵深发展。AI基础设施大规模投资，带动储能震荡暴增；新能源汽车全球热销、消费电子持续回暖，动力电池及消费级储能电池需求旺盛；国内反内卷加力加码，产品价格回升，行业盈利能力明显改善，业绩预期良好，成为推动行情向纵深发展的持久动力。

三是春季行情渐行渐近，在没爆发前是耐心潜伏的好时机。

3、现金流

A股大起大落的特点非常显著，这让很多人认为在A股做长线投资是行不通的，可事实并非如此。市场中必然存在大量价值投资型的长线资金，专注于投资优质企业，这就会导致某类型投资标的的长牛慢牛行情。

比如国证自由现金流指数，由100只基本面扎实、盈利能力强、现金流充沛、分红稳定且股息率高的优质个股组成，深受价值投资型的长线资金青睐。

自2016.1月低点以来，这个指数就开始走牛市，涨幅远远超过上证指数、沪深300指数、创业板指数，看似每天每周涨得不多，但长期积累下来收益惊人，关键是一牛就是10来年，这不就是妥妥的长牛慢牛行情么？这不正是市场所期待的稳健投资风格么？

如果厌倦了市场的大起大落与频繁的追涨杀跌，我觉得中长线投资这个指数是非常不错的，这种长期上涨、不断新高、有回撤也能很快收复的体验很吸引人。

在售新基$易方达国证自由现金流ETF联接C(OTCFUND|024567)$刚好跟踪这个指数，中长线投资价值突出，本月25日15:00结募，我先申购一笔加自选，待上市后择机加大投入。

最后还有请友友们顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义，不构成任何投资建议。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

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