白酒可能又要创近期新低了，不出意外要连跌5年了。以近1年为例，沪深300涨了近15%，白酒跌了近12%，实在跑输太多了。主要原因还是白酒的需求变太少了，现在网上卖的价格已经低于很多经销商的售价，很多经销商都是亏钱在卖。

2012年白酒行业出现过塑化剂事件，当时对白酒板块影响很大，后来行业还是扛过来了。上次像在汉堡店里吃出了一个蟑螂，把蟑螂清除掉，做好开放的后厨，让顾客重回信心，是可以解决的；现在像大家觉得汉堡不健康，吃汉堡的人越来越少，这是不可逆的需求减少，很难解决。

最难受的还是坚持重仓白酒的人，现在继续拿着难受，卖了又舍不得，主要是有沉没成本。别自己和自己杠上了，不要在一棵树上吊死。除了你自己，没人能关心你的成本。

这几天市场震荡，A股很喜欢走极端行情。之前6连跌+6连涨，那么离谱的行情咱们都一起过来了，现在小场面了。人民币继续升值，离岸人民币兑美元升破7.06，汇率很强势的，这个时候更容易吸引外资来。我看了下机构的一些预期，比如摩根士丹利预测明年沪深300会涨7%（从目前点位来看）。如果明年能有今年一半的涨幅，我就挺满意了。

最近港股出现了比较大的回调，尤其是恒生科技。网上有个段子，叫港股离A股太近，离美股太远。港股没有A股一样有人托底，更容易受到外部的冲击，波动更大；港股也没能像美股那样走出长牛，牛短熊长。指数都已经算好的了，港股里还有很多仙.股，流动性极差，几乎没人碰。

之前恒科从11000跌到2720，一度腰斩再腰斩。跌的透透的。量变也会引起质变，后来恒生科技也从底部翻了一倍。目前恒生科技估值高于35%的时候，处于中等偏低的水平，最便宜的时候已经过去了。我大概持有5%仓位的恒科，这个比例不多也不少，涨了开心跌了也不难受。

风浪越大，鱼也越贵。港股里机会也是有的，比如我们可以利用恒生科技的高波动，去做一些大的择时；或者我们选一些港股的高股息基金，长期的收益可能比A股好不少。

昨晚纳指涨了0.17%。消息面上，昨晚公布的就业数据大幅低于预期，这进一步提高了12月降息的预期。本周五，美国将公布最受青睐的通胀指标PCE（9月份的个人消费支出）。12月份降息的概率已经高达9成，但1月份再次降息的概率只有25.7%，如果这个通胀能符合预期，可能会提高1月份降息的概率。

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