上证指数连续5天缩量，地量信号频现，连收小阴小阳十字星，这是典型的即将变盘信号，下周多空之战谁能胜出将见分晓。问题的关键是下波行情中哪些赛道很能涨，哪些赛道碰不得。

黑马站在客观立场上，给爱粉们做个梳理分析，抛砖引玉，大家可以评论区积极讨论，共同研判。

十二月份行情前瞻：

1、基金排名结束，机构年底结算归集资金该抛的也差不多抛到位了，十二月份主力机构将逐渐回归，市场赚钱效应将好于十一月份。

2、经过这波调整，部分赛道自十二月份将逐渐展开反弹，就算大盘还有调整，但一些极度超跌赛道可能不再跟跌，或者稍微新低一下便止跌。市场价值定位功与价格发现功能从来不会真正失效，有价值的东西自然会有资金青睐。

3、十二月依然是分化行情，整体市场齐涨共跌的可能不是很大，均衡配置很重要。

4、连续地量意味着抛压释放充分，如有利好配合，很容易引发波段反弹，十二月份有可能形成春季行情的新起点。

5、低位超跌滞涨的大健康、大消费，行业景气度回暖的光伏、化工，牛市旗手证券，大科技中相对滞涨的港股科技、AI应用端，在下一波段行情中是我重点配置方向。AI硬件端的芯片、算力、CPO等也会考虑拿点仓位，但不再考虑重仓。

牛市距离结束还早，明年四月份之前基本上不考虑牛市见顶问题，大量赛道及优质蓝筹白马还没有涨，不出意外的话，它们至少会有一波补涨行情，就算牛市要见顶，这些低位滞涨的优质标的也得动一动才对，在没动之前牛市直接到头的可能并不大。

实盘操作及下步计划：

今天加仓全球精选、人智能、光伏，无卖出操作，所有中线标的继续持有待涨，持有到春季行情结束再做打算。

1、全球精选

继续加仓$广发全球精选股票(QDII)人民币A(OTCFUND|270023)$

这波调整最低点抄底上车，之后连续反弹，本打算逢调整来加仓的，可一直不调，那就顺势追加一笔，免得越涨越高。

这只产品可以全球范围内精选投资标的，在不同市场间进行差异化配置，避免单一市场风险。

从历史收益来看，差异化配置优势非常突出，近3年一路震荡走高，大涨126.32%，跑赢同类平均超55%，市场排名第2。

据最新季报，目前重仓AI科技巨头，涵盖了AI硬件端及应用端龙头，如硬件端的英伟达、博通，应用端的谷歌、Meta、微软、亚马逊等，充分享受AI爆发式增长时代红利。

看好这只产品中长线潜力，今天追加一笔，后面如有调整继续择机低吸。

2、人工智能

摩根士丹利指出，未来十年AI 有望为全球 GDP 带来超过 10 万亿美元的增长，到2030 年全球 AI市场规模将突破 1.5 万亿美元。高盛研报指出，生成式 AI 技术可能会影响全球约 3 亿个全职工作岗位，且在众多行业应用大幅提升劳动生产率。

可见，人工智能时代以不可阻挡之势扑面而来，不但会改变人类生产生活方式，也会带来相关产业链大爆发和重大投资机遇。

近一年多，不论是美股还是A股，AI赛道都表现极其亮眼，因为产业链发展趋势明确、成长空间巨大，时代发展红利持续释放为市场行情足够想象空间和驱动力。

中美两国在AI赛道持续发力加码投入，微软本年度拟投入600亿美元，下年度指引超1000亿美元；亚马逊本年度拟投入1000亿美元，下年度指引1180亿平均；甲骨文等科技巨头合作建设“星际之门”，总投资或超5000亿美元；阿里巴巴过去四个季度累积投入达1200亿元，未来3年拟投入3000亿元；腾讯、字节跳动、华为、三大运营商、百度同样都在进行大手笔投入。

全球大规模AI基础设施建设，带来产业链巨大增量需求，比如光模块可谓爆发式增长，中国是全球光模块最大提供商，新易盛、中际旭创等行业龙头业绩爆表。

创业板人工智能指数聚集AI产业链，涵盖了AI硬件端及软件端行业龙头，剔除了非AI赛道个股，是更为纯粹的AI标的，龙头效应突出，有行情时进攻性更强，这轮牛市中大幅跑赢CS人工智能指数。

技术走势：正在构筑类似于去年10.8之后的上涨中继箱体，中线有新高预期；MACD、KDJ双双低位金叉，短线有震荡反弹倾向。

$富国创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|024663)$跟踪该指数，不存在风格飘移，便于把握买卖点及波段操作，我先投一笔上车加入自选，后市如有回调择机加仓。

3、光伏

光伏板块缩量反弹，地量信号出现，形成多空短线平衡，下周或迎来变盘。要么以中大阴线向下破位，杀出恐慌盘后真正止跌；要么这里直接走强。

黑马做好两手准备：如向下破位杀跌，逢低分批加仓；如就此止跌走强，以周定投应对。

光伏中线行情我是看好的，行业反内卷持续发力下，基本面逐渐回暖，多只行业龙头盈利能力连续多季度回升，明年有可能扭亏。光伏有明确的周期性，而投资周期性行业最好的时候是它处于最低谷时，等行业全面爆发之后反而是需要止盈离场的时候了。现在的光伏逐渐摆脱最黑暗阶段，透出希望的曙光，因此黑马潜伏进来一些仓位。

今天再加仓一笔手中的$易方达中证光伏产业ETF联接发起式C(OTCFUND|017647)$，后续操作按既定方案执行。

最后还有请友友们顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义，不构成任何投资建议。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

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