最近指数整体表现还算稳当，月底这几天震荡着没往下掉（虽说前阵子跌得人心里直抽抽）。地产板块这边，最近在加速出清，按理说对股市整体冲击不算大，偏中性。
国产芯片的小票这两天也开始活跃了，明显是在给摩尔线程的上市预热。刷了下舆情，关于国产芯片的消息讨论度挺高的，市场情绪在被慢慢带起来。
除了摩尔线程，另一家国产GPU"独角兽"企业沐曦股份也传来关键动态：其首次公开发行股票将于12月5日开启申购，本次IPO拟募集资金39.04亿元，主要投向新型高性能通用GPU的研发及产业化项目。业内普遍认为，此举不仅是企业层面的资本运作，更标志着国产高端芯片在资本市场对接与市场化落地进程中迈出实质性一步——相较于早期单纯的技术突破攻关，当前行业已进入技术积累与资本赋能协同推进的新阶段。
从IPO推进效率看，沐曦股份从申请获受理到过会仅用时117天，较摩尔线程晚约29天，进度保持紧凑。此前摩尔线程于11月24日启动申购时，参与打新的股民数量超482万户，市场热度可见一斑。此次沐曦接棒，预计国产GPU相关的新股申购热情仍将延续。
沐曦股份与摩尔线程的发展路径具有典型意义——二者均坚持先进制程路线与国产化技术布局。这类企业的研发投入不仅服务于自身产品迭代，更通过技术外溢效应，为上游供应链核心环节的技术升级提供参考样本。随着国内先进制程工艺持续突破，未来AI芯片生产有望逐步向本土晶圆代工厂转移，封装测试环节的国产替代进程亦将提速。在此背景下，中芯国际等在先进制程领域早有布局的核心企业，或将在AI驱动的国产替代浪潮中迎来更广阔的发展空间。
另外还有个方向值得留意——端侧相关的品种，从现在到12月会陆续有产品落地，这算是明年的一个潜在热点。资金这两天已经在提前布局了，而且这方向还属于政策支持的消费品领域，既有技术迭代驱动，又有政策托底，后续值得跟踪。
总的来说，市场局部机会在慢慢冒头，保持关注节奏就行。
若需跟踪这一趋势，中证半导体设备指数可作为配置参考。该指数基金跟踪中证半导体指数，前五大重仓股合计权重超57%，涵盖中微公司（15.49%）、北方华创（13.57%）、寒武纪（11.09%）、中芯国际（9.06%）、海光信息（8.03%）等行业龙头，集中覆盖半导体设备、材料及集成电路设计三大核心领域（合计占比超90%），均为国产替代攻坚的关键环节。
从市场表现看，中证半导体指数展现出较高的弹性特征。截至11月26日，该指数年内涨幅达47.84%，区间最大涨幅超80%，在半导体材料设备、国证芯片等同类指数中位居前列。
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