周末利好多多，美联储降息概率增加，美股科技反弹，市场恐慌情绪得到缓解，今天大A股借机高开，题材热点人气回升，个股涨多跌少，军工率先爆发，科技赛道普遍反弹，但暴涨过度的通信大跳水，还有前段时间崛起的新能源和化工走得较弱，短期仍有调整倾向。就整个市场而言，如无特别利空影响，本周或迎来反弹机会。

考虑到牛市尚未结束，这波下跌是为明年春季行情做准备，黑马的操盘策略：逢反弹减仓调整尚不充分的高位赛道，逢下跌低吸调整充分的低位赛道，AI应用端、化工、医疗、生物、港股科技等继续逢低加仓，布局明年春季行情，把握赛道补涨和新轮动机会。

今天加仓港股科技、新能源、机器人、价值精选、先锋聚利、建设睿利，无卖出操作，继续打好中线阵地战。

1、港股科技

这一波港股科技跌得比较狠，主要三大原因：美联储降息预期下降、AI泡沫担忧、周边局势影响。不过这三点都是阶段性因素，并不能从根本上动摇港股科技的中期趋势，事实上港股科技投资逻辑非常过硬：

一是AI赋能，打开估值上限。港股科技汇聚了腾讯、阿里巴巴、百度等真正的AI大模型头部玩家以及京东、小米、美团等AI生态龙头，同时涵盖了硬件端及应用端龙头，覆盖了AI全产业链，是国内AI革命真正的领航者、受益者。AI赋能之下，科技巨头们正在打造出第二增长曲线，塑造出新的成长性。比如阿里巴巴已不再是传统电商角色，正在成为强大的AI应用平台。阿里云2025Q2营收达333.98亿元，同比增长26%，创三年新高；AI相关产品收入连续8个季度实现三位数增长。

二是国际资本回流大势向好。近一年多，港股科技在外资及内资回流推动下走出了一大波上涨行情。近几个月受美联储降息节奏减缓及国际局势影响，资金回流力度下降，但中期来看，国际资本回流港股市场乃是大势所趋。美股涨了这么多年，美股科技估值处于历史高位，港股科技则处于历史相对低位，性价比非常突出。一旦美联储明年加快降息节奏，大量国际资本就会加速回流港股市场，港股科技作为中国优质核心资产自然会水涨船高。

三是中线潜力良好。港股科技相对美股科技严重滞涨，相对A股科技同样严重滞涨，板块估值与位置均处相对低位，距离上轮牛市高点还有很大空间。近一年多，港股科技政策面、基本面显著回暖，去年底科技巨头们业绩大增，今年发展势头依然强劲。在AI及基本面上行驱动下，港股科技有中线补涨潜力。

国证港股通科技指数这波调整已跌了20%，洗盘比较充分；60周线处是强支撑，观察能否在此止跌；如果止不住，可能还要再向下探一下，但空间不会太大了。

$天弘国证港股通科技ETF联接C(OTCFUND|024886)$跟踪国证港股通科技指数，相比恒生科技行业覆盖面更广更均衡，更能代表科技行情，这波调整给了很好的低吸机会，今天再加仓一笔，后市如有调整准备继续择机低吸。

2、新能源

根据最新发布的《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，到 2030 年中国碳中和相关产业市场规模将达到 25 万亿元以上，年均复合增长率超过 20%。25 万亿这只是中国市场，全球市场规模更是不可想象。

储能产业正成为最具爆发力的投资领域之一，商业模式正在快速成熟。"十四五" 期间我国新增新型储能年复合增长率超 100%，2025 年新增新型储能项目装机有望超过 30 吉瓦。截至 2025 年前三季度，全球锂电储能装机量达 170GWh，同比增长 68%，其中国内新增并网 82GWh，同比增长 61%，海外储能装机 94GWh，同比增长 74%。

2025 年 9 月出台的新型储能专项行动方案明确提出，到 2027 年要建成 1.8 亿千瓦的储能，带动 2500 亿元投资，行业规模将在未来三年翻 10 倍。这意味着什么？意味着未来三年储能行业将迎来爆发式增长，相关企业的业绩也将随之大幅提升。

碳交易市场也是一个巨大蓝海，全国碳排放权交易市场已成为全球覆盖排放量最大的碳市场。彭博新能源财经预测，到 2030 年中国碳市场年交易额将突破 5000 亿元，碳金融衍生品占比将提升至总交易量的 40% 以上。在 2025 至 2030 年间，全国碳市场预计以年均 20% 以上的复合增长率扩张，市场规模将从 2025 年的 5000 亿元攀升至 2030 年的 1.5 万亿元，成为全球最大碳现货市场。

$中欧碳中和混合发起C(OTCFUND|014766)$重仓储能、风电等新能源细分赛道核心龙头，充分受益行业高景气度与政策红利。今年来大涨34.07%，跑赢同类平均超9%；近3月上涨28.78%，跑赢同类平均超26%。

今天低吸一笔，如有调整继续择机加仓。

3、机器人

机器人这波跌了约19%，调整空间差不多了。对其后市潜力，我非常看好。

一是行业发展潜力巨大。现在机器人市场整体规模还比较小，未来会成长为万亿级别赛道，有着数倍的增长空间。而现在正处于即将井喷的前夜，类似于2018-2019年的新能源汽车，一旦具身智能方面取得突破性进展，机器人实用性大大增强，就会迅速向各应用场景渗透。

二是有潜在利好。特斯拉人形机器人明年有望量产，宇树科技等行业龙头上市，以及政策面的大力支持，都是行业潜在利好。一旦有重大催化出现，行情就有再度起航可能。

三是全球竞争优势显著。中国机器人国际竞争力十分强悍，发展势头如日中天。连续12年保持全球最大工业机器人市场，占全球市场份额超过 50%；持有机器人相关有效专利超19万项，占全球总量约2/3。

人口老龄化、制造业转型升级、新兴应用场景拓展为行业提供了强劲动力，未来可期。牛市还没有结束，作为蒸蒸日上的高成长赛道，行情彻底终止的可能也不大。这波调整我视为机会，继续低吸中线定投的$银河中证机器人指数发起式C(OTCFUND|021302)$，如有新低继续逢跌拿筹码，如止跌反弹以周定投应对。

其它标的行情分析及操盘策略在另一帖，爱粉们记得及时收看。最后还有请友友们顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

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