美联储降息预期骤降、日本国债收益率飙升、地缘政治及周边局势影响，加上题材热点人气退潮，四大因素共振致两市全线杀跌。

这波调整并非坏事，进一步清理跟风盘、释放套牢盘、消化获利盘，修复短线超买及科技估值，为明年春季行情打出上行空间，为正式突破4000点蓄力。在黑马看来，对于这波调整不但不应恐慌，反而应该睁大眼睛优选好股好基，做好中线布局，这是一次好机会。

下阶段行情很可能要风格切换，补涨可能要上位，黑马的重点主要放在：医疗生物等低位滞涨赛道、AI赛道中应用端的数据与软件、景气度回升性价比较好的化工、光伏，产业趋势向好的新能源（电池、储能），红利及消费适当配置一些，持仓要适度分散，避免过于集中。

今天市场大跌，低吸精准医疗、生物、中证数据、中证软件，等跌一跌再加点光伏，加的都是低位品种，这样的位置不可能把我牢牢套住，所以不担心继续杀跌。

1、医疗、生物

$汇添富中证精准医疗指数(LOF)C(OTCFUND|501006)$这波没少跌，最高点时盈利66%，现在只有38%了。

板块指数最大跌幅20%，从技术层面来讲调整已足够充分，但能否止跌还要看市场整体氛围，下周初如不能止跌，可能要考验年线支撑了。

年线处是共振强支撑位，跌到这里有望触发反弹，届时黑马准备继续低吸。

这轮牛市大健康赛道涨幅垫底，中证医疗、生物制药还是历史性大底部盘整，主要是行业缺乏催化，业绩未现明确回升信号，集采、反腐以及美国生物安全法案和关税问题时不时跳出来闹腾一下，总是在给这个赛道带来惊吓。

长远来看，大健康赛道是确定性极高的行业，我们可以不喝酒、可以少游玩、可以节衣缩食，但有病就得看，这是全社会刚需。中国14亿人口的庞大市场，以及技术创新突破带来走出国门的全球蓝海市场，发展空间极其广阔。几乎可以确定，大健康赛道正处于未来数年的历史性底部，如果这轮牛市不爆发，下轮牛市有极大概率超预期爆发，周期的力量是巨大的。

大家看一看通信板块，压抑了几年，上轮牛市表现平平，这轮牛市则一飞冲天。大健康赛道将来也会如此，这轮牛市被压抑，下轮牛市稍有利好一点就炸。

2、数据、软件

大科技是这轮牛市核心主线，但前面主涨AI硬件端，下步很可能转向应用端。在黑马看好应用端时，股神巴菲特也给出了明确答案，大力加仓谷歌。谷歌正处于历史高位，从交易节奏上来讲，这个时候上车绝非好时机。但股神追求的是确定性，能在这个点上车，说明他非常看好未来十几年AI应用及谷歌的发展前景，毕竟在AI应用端谷歌有着无可比拟的优势。

中证数据高点处大减仓，这波调整刚好再低吸回来。

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