天风证券在其研报中表示，2025年“双11”期间，白酒行业呈现“量增价跌”分化态势。其中，传统电商平台名酒价格击穿底线，主因经销商库存压力下的抛货行为与平台补贴引流；而即时零售、抖音等新兴渠道逆势增长，反映消费场景向“即买即饮”转变。酒企密集启动打假行动，通过公布授权“白名单”与非授权“黑名单”维稳价盘，旨在平衡线上流量与线下渠道利益。中长期看，行业需从价格战转向价值重塑，聚焦高质价比产品与渠道精细化运营。

白酒昨个啥表现？一度小阳反弹，但遇上半年线又是冲高回落，今天早盘没有受指数低开走弱影响小阳反弹，再次反抽半年线后回落，白酒现在是震荡趋势，这么多上影线都指向半年线阻力，不向下探找去接已是白酒的本事，要指望白酒出现大阳反弹走强璨不现实。本周初已指出11月10号大阳线并非新增资金流入，而是存量资金积累一定力量后单天自救，所以不可能会有后续的存量承接，只要没有吸引到新增资金流入，从那里来往那里去就是结局。今天白酒冲高半年线无果再回落，加上市场情绪很差大量资金流出，白酒倒跌回踩20天线甚至年线，正是原抱团存量资金的化解，11月低位依然有概率重回，在这种情况下，白酒10号的大阳线更像是自救失败诱多失败，原来该是怎样的状态就是怎样的状态，今年以来白酒基本没有涨幅，完全没有资金流入，提前押注白酒反转我认为有点早，不现实。

如果你觉得我这分析够直接、够毒辣，能帮你在大盘的惊涛骇浪中避开风险、抓住关键节点，那就点个赞，关注我一下吧！让我们一起用实战的眼光，洞察市场的每一次波动和可能！

$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$

$鹏华酒C(OTCFUND|012043)$

$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$