市场正处于新旧热点切换多空磨合的混战期，这个时候到底应该投科技成长还是投价值蓝筹？

回顾以往牛市规律，都会有阶段性的风格切换，赛道切换的内在逻辑是主流资金波段止盈及重配性价比更高、安全边际更好投资标的的客观需求，对风险与收益进行再平衡。于是就会间歇性的出现暴涨板块调整、滞涨板块补涨以及二八行情的交替运行。

从最近盘面动向来看，现在又到了行情风格切换的节点。高位的科技赛道持续调整，尤其是AI硬件端的半导体芯片、算力、通信（光模块）等人气龙头杀跌力度较大，诸如易中天、纪联海这些大牛股，不排除主力资金出货可能，重仓抄底需谨慎。

低位滞涨赛道最近明显抗跌，中药、生物制药、化工、农林牧渔等接连反弹，高股息红利资产一路走高，行情风格偏向于防守，这其实就是主力资金在调仓换股，为下一阶段行情做准备。

跟随主力部队作战才能避免坐冷板凳获取更好收益，最近黑马也在积极调仓，重点转向低位滞涨的大健康赛道（精准医疗、生物）、化工、调整充分的港股创新药以及科技赛道相对滞涨的AI应用端的中证数据、中证软件、港股科技，小仓位配置一些光伏、电池增加进攻性，另外定投加仓了一些价值蓝筹标的。

今天加仓电池、港股科技，无卖出操作，所有中线标的继续持有待涨，牛市还没走到头，大量优质蓝筹及优质赛道还没有大涨，并不急于全面撤退。

1、电池

昨天电池大爆发，今天小幅回撤，刚好是低吸机会，继续加仓$广发国证新能源车电池ETF联接C(OTCFUND|013180)$ 。

这只基涵盖了动力电池、储能电池、固态电池、原材料等产业链各细分龙头，更能分享行业高景气度带来的投资机遇。

从基本面看，需求多点开花。AI基础设施大规模投资，算力中心、数据中心带动储能电池需求爆发；智能手机、机器人、低空飞行等消费锂电池需求持续增长。上半年全球储能电芯出货量同比增长97%，国内企业贡献了超90%的份额，可见储能电池市场需求有多旺盛。全球新能源汽车保持较高增速，动力电池需求持续释放，今年年1-8月我国动力电池累计出口同比增长30.3%。

从政策面看，行业反内卷扎实推进，阻断低价无序竞争，行业盈利能力全面回升。今年一季度整个锂电池板块净利润同比增长58.37%，反内卷成交显现加上新兴赛道带来的巨大增量需求，行业迎来业绩拐点，摆脱了前两年的低迷状态。

从技术面看，昨天放量创新高，进攻力度十足，有再起波浪可能；近一个多月的涨跌震荡过程未见明显的资金出逃，看来主力志在高远。

个人操盘策略：暂不考虑激进重仓追涨，以逢跌低吸为主，辅以周定投应对。

2、港股科技

受美股科技大跌影响，今天港股科技低开震荡，低吸一笔手中的$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|014674)$ 。

这只产品跟踪中证港股通互联网指数，涵盖了AI、互联网平台经济、新能源汽车、创新药、半导体芯片等新质生产力细分赛道，比恒生科技行业覆盖面更广更均衡，更能充分分享政策红利、中国经济转型升级高质量发展红利及新一轮科技革命带来的产业大发展红利。

昨天“阿里秘密启动千问项目全面对标ChatGPT”的消息，引发港股科技直线拉升，说明市场对AI有着很高的认同度，毕竟这是一场颠覆性的技术革命。腾讯、阿里等科技巨头在AI赛道持续发力，构建新的业务生态，进一步强化核心竞争力、提高成长性，打造第二增长曲线。目前来看已初见成效，阿里巴巴AI相关产品收入连续8个季度实现三位数增长，AI助力腾讯游戏、广告等业务利润同比大增。

AI重塑科技巨头成长性，显著提高盈利能力，打开市场想象空间；中美关税缓和，打消市场顾虑，美联储重启降息停止缩表，全球流动性进一步充裕，对港股科技都是实质性利好。但这些过硬的投资逻辑并未在行情上充分反映，而这恰恰构成良好的中线潜力，未来大有补涨预期。一旦有劲爆的消息面刺激，很容易爆发波段行情。

技术走势上，处于中线上升趋势中，这波调整是上涨途中的正常洗盘；白线处是个支撑位，观察能否止跌。

个人操盘策略：逢跌低吸为主，中线持仓打好阵地战，坐等风来行情起。

3、科技先锋

基本上每轮牛市都有一个核心主线贯穿始终，而这个核心主线通常都有时代缩影。

如2015年的大牛市，互联网是最靓的仔，刚好赶上中国互联网大爆发时代；

再如上轮牛市电池板块暴涨6倍多，正是中国新能源汽车蓬勃发展最迅猛的阶段；

这轮牛市科技赛道风起云涌，正是AI浪潮驱动。

近期科技行情陷入调整，借鉴历史规律，作为有望贯穿牛市始末的核心主线，有人类第四次科技革命的宏大叙事，中线自然还会有良好潜力。

科技个股良莠不齐大起大落，一不小心就会掉坑里，跟随一些优秀基金经理管理的优质科技主题基金比自己做个股更稳妥。

易方达基金经理蔡荣成长期从事科技赛道投资，积累了丰富实战经验。代表作$易方达科技创新混合A(OTCFUND|007346)$ ，2022.4月熊市途中任职，哪怕是经历了漫漫熊途，依然为投资者带来了105.92%的回报，同类平均收益只有18.79%，超额收益高达87%，市场排名前2%，是不是很优秀？

蔡经理投资科技股有着极强的原则性：精选从低渗透率往中高渗透率发展的标的，在科技创新价值创造的过程中获取回报。这一理念的关键点是价值锚定，在成长中挖掘真正有能力创造价值的公司，而不只是跟风炒作。

对科技投资，蔡经理有独特见解：供给维度着重判断底部和顶部，需求维度则着重判断高度，当快速的成长发生在有限的供给时，双击的机会就有可能发生。他把把价值创造和供需周期结合起来，从供给和需求的弹性中寻找投资机会、规避市场风险。

蔡经理不仅有着精湛的行业研究功底，也有着极其敏锐的行情洞察力。管理易方达科技创新混合期间，重仓股调仓 74 次，盈利53次，胜率高达71.62%，翻倍级别收益有 7 次。管理易方达策略成长混合期间，重仓股调仓 38 次，盈利 29 次，胜率更是高达76.32%。

今年三季度在管产品$易方达新兴成长灵活配置(OTCFUND|000404)$ 大力加仓AI赛道，重仓光模块龙头，成功吃到一波大牛行情，单季度净值暴涨71.28%，远超同类产品平均。

出色的行情捕捉能力，为易方达新兴成长带来出色的投资收益。今年来大涨超70%，跑赢同类平均达45%，市场排名前4%。

蔡经理领衔管理的新基$易方达科技先锋混合C(OTCFUND|025919)$ 紧跟时代趋势主投科技赛道，分享AI盛宴，今天结募，我先加入自选跟踪，待上市后跟进。

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