申万宏源发布研报称，Q2头部品牌报表端开始出清，Q3报表端进一步加速出清，开始触底。动销上看，在24Q3动销低基数的情况下，Q3预计行业整体动销同比下降20%-30%，市场在加速寻找量价平衡。展望未来，预计26Q1动销同比仍有双位数下滑压力，报表端继续释放压力，26Q2有望企稳，26Q3有望迎来基本面的拐点。

白酒的朋友们，都给我竖起耳朵听好了！周一大阳线反弹后没有后续，周二探底回升，周三冲高回落，下影线代表承接，上影线确认阻力，今天窄幅震荡没有表态，再加上半年线未正式突破，60天线是走平的，感觉是一种多空平衡的信号。对白酒来说，要打破9月12号出现的下行趋势，资金持续流入才是关键，现在只发现周一白酒有资金在流入，然后就断档了，并不排除白酒存量资金积累了一段时间后做成的存量行情，因为真没有看到持续有像样的表现。这种情况下我会类比10月14-16号三天中阳反弹的走势，当时也是回到半年线后遇阻回落，再走近三周的下行行情。今天白酒还在60天线附近震荡还有机会向上反弹，资金第二次真流入的时候的确可以跟着主力一起看好。但如果5天线上移后依旧未能突破半年线，我会认为本周一的反弹为假信号，越早离场损失越少。

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