今天行情如同过山车，早盘大科技一路冲锋，可午后风云突变，跟随大金融跳水，是不是一波调整要来了？

从盘面动向和行情节奏来看，节前有调整一下的倾向，大科技本身就缺乏一次充分的洗盘，而指数也涨得过快亦需要回调夯实，大金融最近一直走弱，其实就是在调节大盘涨速，我们要的是长牛慢牛，不是疯牛猛牛，走得慢一点稳一点对我们更有利。牛市大概率不会就此结束，这波调整意在为突破4000点夯实基础。

看清了大方向心安不乱，但要注意下短线节奏，对于涨高的赛道黑马不急于重仓抄底，慢慢低吸。今天低吸创新药、港股科技，无卖出操作，所有中线标的继续持有，下步准备在回调中回补科技标的。

1、创新药

AI与创新药是这轮牛市前半段的“双子星”，今天大科技又爆了，热点主线的冲击力就是强，不服都不行！但加速上涨之后要提防短线回调风险。创新药最近表现相对低调，主要是前期涨得太猛，休整一下很正常，中线来看行业已穿越周期低谷，盈利进入健康轨道，市场逻辑很过硬。

一是龙头企业引领行业质变。恒瑞医药、百济神州、信达生物等创新药龙头在研发创新、生产制造以及市场拓展多个关键环节均展现出强大实力与竞争优势，凭借深厚的技术积累和雄厚的资金实力及融资能力，不断加大研发投入，推动技术进步，引领行业高歌猛进高质量发展。

二是政策支持与产业升级。在政策面全链条全方位支持下，国产创新药逐渐从 “跟随式创新” 进入 “FIC/BIC”2.0 时代，创新成果频出，国际竞争力持续提升。百济神州的泽布替尼成为首个获 FDA 批准的中国本土创新药，信达生物 PD-1 抑制剂信迪利单抗在 20 余国获批，康方生物 PD-1/CTLA-4 双抗卡度尼利与默沙东达成超 50 亿美元合作。新品加速上市，海外授权大单频出，在国内国际市场上两端发力，行业步入加速发展的快车道。

三是行业发展趋势良好。在靶点发现、药物设计、临床试验等环节创新能力持续提升，研发效率、成功率大幅提高，在ADC、双抗等前沿领域具有极强的全球竞争优势。在政策红利、技术迭代与国际化突破共振下，进入“业绩兑现 - 估值重构 - 资金流入” 的正向循环，行业盈利能力、盈利质量全面提升。

$广发港股创新药ETF联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$ 中证香港创新药港币指数，涵盖港股创新药优质龙头，是正宗的创新药标的。

近1年大涨110.01%，相对同类平均超额收益高达71%，市场排名第6；近6月大涨66.78%，跑赢同类平均50%，市场排名第3。

看好创新药行业发展前景及这只产品中线潜力，今天先小投一笔上车，近日如有调整再择机加仓。

2、港股科技

美联储降息靴子落地，早盘A股科技大爆发，港股科技冲高回落，相对来讲，我更看好港股科技中线潜力，三大原因：

一是硬核科技优势突出。港股科技汇聚腾讯、阿里、京东、小米等优质科技巨头，具有卓越的核心竞争力，市场地位高，盈利能力强，研发力度大，长期成长性良好，有优秀的基本面做支撑，这不是那些纯粹的题材概念股可比的。

二是充分受益全球流动性宽松环境。美联储重启降息窗口，等于打开了全球流动性闸门，世界投资格局将随之发生重大变化。国际资本需要在美元降息周期中寻找新的投资去处，避免贬值损失，具备良好估值优势与性价比的港股科技自然是重要增配对象。近一年多，外资内资都在加速流入，充分说明这一逻辑的可靠性。

三是新技术革命驱动。AI正处于加速成长期，一旦有了实质性重大突破，将带动整个科技产业全线爆发，科技行情也将喷发而出。大力出奇迹，最有望率先突破的，自然是盈利强、投入力度大的科技巨头，比如腾讯去年投入700多亿，阿里未来3年拟投入3800亿用于AI算力及云服务基础设置建设。

港股科技指数周线上仍处大底部，中线潜力良好，目前是不错的定投机会区。日线上多周期均线多头排列，还没有加速冲刺，今天的冲高回落是技术调整，而不是行情的彻底结束，调整到位后还会波段有好行情。逢跌低吸一笔中线持有的$国泰中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|015740)$ ，先加仓1K，后市如有下跌准备继续加仓。

3、中证数据

$富国中证大数据产业ETF发起式联接C(OTCFUND|018135)$ 投了600多天，目前盈利已经翻倍，今天大幅冲高回落，要不要止盈呢？

黑马选择继续持有，两大原因：

一是科技赛道中线行情还没走完，动不动就清仓很容易卖飞筹码。如今AI还处于行业周期的初期阶段，距离天花板还有十万八千里，数据贯穿AI成长与应用的全过程，极具成长潜力，在此背景下行情正式结束的可能极小，大概率是上涨途中的阶段洗盘。

二是前面高点附近已小幅减仓，加上盈利十分丰厚，完全能够扛得住阶段调整，怎么跌都不可能击穿我的成本价了。牛市是一浪高过一浪的波段上涨，承受一定幅度的波动是通往翻倍盈利的必经过程，要想做中长线赚大钱，就一定要有耐心和定力来守候优质赛道。

个人操盘策略：逢调整低吸加仓，分批接回筹码，继续中线持有，直到这轮牛市到头。

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义，不构成任何投资建议。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

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