截至今日上午收盘，光伏产业指数涨超1.7%，估计是跟今天工信部发布的《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》的有关。这份通知要求各地工信部门按要求抓紧落实，并在2025年9月30日前将监察结果上报给工信部节能与综合利用司。监察对象覆盖全国多地多晶硅生产企业，共计41家。
个人觉得这个通知可能是为了通过对企业当前能耗情况的实地监察，以能耗指标为依据，推动落后产能退出市场做准备。
其实在上周的“2025光伏行业供应链发展（大同）研讨会”上就有消息说多晶硅单位产品综合能耗标准预计提高，以实现推动落后产能出清。
另外据了解，关于产能整合的最新进展，相关企业已经签订了框架协议，初步计划退出约100万吨产能，保留200-250万吨产能。不过后续还需要进一步协商收购的具体价格、各企业的控产比例以及控产的执行力度等细节，预计很快会出台具体的实施细则。
对比去年10月企业自律的反内卷行为，明显能看出这次的规格更高：
政府态度更主动明确：这轮政策调整中，高层的公开表态更频繁，政策目标也更清晰明确。像工信部、发改委等部门牵头组织的光伏行业座谈会，参与人员的级别更高；官方媒体对行业的分析报道也更客观务实。配套的法规政策层级更高、要求更严，覆盖范围也从过去单一行业扩展到了多个关联领域。
企业配合更积极务实：企业和行业协会比之前更早行动起来，提出的解决方案比上一轮更切中要害、更注重根本问题。行业上下（从龙头企业到二三线企业）对“反内卷”的共识更强，推动相关措施的积极性更高，对价格管控类法规的执行也更到位。
产能调控手段更精准有效：这轮调控的核心是针对硅料环节推进收并购——头部企业牵头成立项目公司，收购尾部企业的产能后有序关停，以此改善硅料乃至整个产业链的供需关系。这个方案是企业和协会经过多次讨论形成的，时间节点明确，各方利益兼顾，落地可行性高。而上一轮主要靠能耗指标约束新建和存量产能，由于缺乏共赢基础，企业自律落实难度大；另外尝试过产量配额制自律公约，虽短期支撑了价格底部，但并未真正实现落后产能出清。
价格托底机制更完善：这轮调控覆盖硅料、硅片、电池、组件四大环节，明确价格底线不低于完全成本；上一轮仅针对组件环节，底线是现金成本，因此本轮的价格支撑更强。此外，相比上一轮多晶硅期货的上市，这轮还可能推动组件期货的上市进程，进一步完善价格发现机制。
需求侧新增支撑点：除了政策面的调整，这轮还在需求侧增加了新抓手——光伏治沙、绿电直连、绿氢等新兴应用场景，这些都能支撑行业中期需求。同时在产品监管上，更强调常态化质量抽查，避免因低价竞争导致质量下滑。
那么来看展望下硅料的情况：
供给方面：7月份国内硅料产量大约10.8万吨，比6月增长了5.7%，增产主要来自通威、新特等企业的复产，以及红狮新产能的投产。随着这些新增产能逐步释放，8月份硅料产量预计会达到12.5万吨/月，9月可能继续小幅增加，直到第四季度进入枯水期后，产量才会逐步减少。
需求方面：国内“531抢装”结束后，第三季度的需求预计会比第二季度有所回落。
综合来看，第三季度硅料库存可能会继续累积，预计将从当前的约40万吨增加到45-50万吨。
假设明年下游需求和今年基本持平或小幅增长，对应的硅料需求大概在130-140万吨左右。考虑到今年年底硅料库存可能在45万吨左右，为了平衡供需，明年硅料的月度排产量可能需要降至8万吨（按这个产量计算，行业整体开工率大约在50%），这样到2026年底前，硅料库存有望降至1-2个月的用量水平，从而对硅料价格形成支撑。
总而言之，“反内卷”大旗长线不会倒，关键是落实措施，之前的热情已经释放，现在或是左侧布局的时机，可以适时关注。
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