有机构指出，从2024年白酒上市企业数据来看，高端酒企业呈现显著的“高毛利、低营销投入”特征。贵州茅台、五粮液、泸州老窖以86.9%的平均毛利率领跑行业，但销售费用率仅8.9%，反映出其品牌溢价能力强，市场地位稳固。但顺鑫农业、金种子酒等部分企业毛利率不足40%，叠加23.8%的销售费用率，显示出区域市场竞争加剧背景下，缺乏品牌力的企业正面临盈利空间压缩的挑战。

白酒节前已经出现中阴调整向下破位，市场重心继续下移，明显不是企稳的信号。今天市场普涨白酒并没有进行跟随，低开低走继续走弱，说明在连续调整一个月的基础上，依然有不少的资金还在流出这个板块，抛压并未出清，白酒要企稳还需要等待。从技术走势分析，持续调整了一个月而且几乎没有阳线反弹，是一个明显的超卖信号，可是超卖之后有超卖，并不是说出现超卖就能看好。对于白酒板块，我觉得主力必须先打破目前抛压比买盘多的状态，进入一个低位盘整，才有可能出现新的反弹周期，这么弱的表现想V型反弹在题材板块中可以出现，像白酒这种以机构资金为主导的品种，基本面早就被研究透了，如果机构悲观情绪不扭转，V型反弹我认为只会吸引更多机构资金选择离开。

$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$

$鹏华酒C(OTCFUND|012043)$

$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$

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