茅台批价近期跌幅较大，价格下探至2100元左右，同比上周/上月下跌20元/120元左右，主要一是供给节奏提升，公司传统渠道发货进度较快，Q1开门红已完成，当前4月份回款已完成，发货进度较往年有所提前，同期发货量增多；二是Q2白酒消费淡季，礼赠、商务需求环比走弱，批价下跌符合周期性规律，属于合理性波动；三是受电商扰动，拼多多部分产品价格跌破2000元，短期引发价格下跌讨论，但对传统经销渠道价格体系冲击有限。尽管短期承压，但2000元底线不变，仍为市场有效支撑位。

白酒昨天窄幅震荡结束连续两天的下行行情，由于站在半年线上方企稳，理论上今天出现反弹是正常的。今天白酒也如期高开，但高开后直接走低回到半年线附近，看似调整不深但由于是高开走低的，形成了阴线，把昨天窄幅震荡的小星线反包，再结合前两天的调整节奏，在我看来，白酒当前的市场抛压挺大的。当然白酒目前在20天线与年线区间窄幅震荡没有方向，这种情况2-3月就出现过，当时也是没有任何表现。白酒后来能走强，还是出现连续两天持续有力度的中阳反弹才抬升了市场重心，也就是说如果这几天无法再出现连续中阳反弹，白酒大概率会围绕弱区间无序震荡，这当然不是一个很好的参与时机，因为你不知道这个震荡到底会持续多久。

$招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$

$鹏华酒C(OTCFUND|012043)$

$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$

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