$腾讯控股(HK|00700)$  $阿里巴巴-W(HK|09988)$  ai高昂的资本开支以及未来3年内各大科技巨头的营收增速放缓大概率会导致一次价值重估，再加上美元流动性的收紧，可能会有一次20-35%的估值回调（绝佳的上车机会）。中概互联网目前来看已经抢跑，美股第一个是甲骨文，第二个是亚马逊，第三个会是哪个？

转：2月15日，伯克希尔公布了其25年4季度的持仓清单（13F）。

最骇人的变化在于——

在仅持有一季度，获得接近50%+收益后，完全把谷歌清仓了！

根据相关报道，小仓位试水  谷歌（仅43亿美金，占总资产的不到2%）是公司的投资经理Todd Combs 决策的。

这个仓位是其身份之下做的独立决策，并没有经过巴翁授意或同意。

2025年12月，Todd Combs 从伯克希尔离职后，公司旋即做出了清仓谷歌的动作。

Todd 为何离职，目前并没有给出公开解释，但是有一点还是可以肯定，在后巴菲特时代，新任CEO格雷格依然是巴菲特主义的坚定信徒。

这点从最新的持仓可以看出，后巴菲特时代的伯克希尔，更加的巴菲特了！

然后今年美股涨的最好的能源和消费，伯克希尔也增持了星座品牌（酒业巨头，也是青岛啤酒在美国的代理），达美乐披萨和西方石油。

这三只个股，目前，星座和西方石油都盈利。达美乐则还在成本线。

看来，伯克希尔也是看好美股消费和能源价格。

最让人焦虑（怀疑？不懂？）的，还是伯克希尔的超高现金比。

根据美股核心数据，伯克希尔的股票总持仓为2670亿美元，而持有现金则高达3800亿美元！

伯克希尔手持现金超过股票，这是历史上的第五次。

除了第一次是合规需要，1969年公司转型（从合伙转控股）

剩下的分别是 ——

1987年美股黑色星期一前夕

1999-2000年的互联网泡沫顶峰

2007-2008年 金融危机之前

2024年-2026年的现在——是AI泡沫的前夕么？

这次，伯克希尔的现金持有占比也创了历史新高，占总资产的58.7%！

老猫一直就有预感，在老登不死：巴菲特的“遗计”，是静候一场惊天危机，提到过。

伯克希尔本来就仅持有苹果和谷歌两只科技股。

苹果是唯一一个没在AI里面疯狂砸钱的，而且不管多牛逼的AI 智能体，一定离不开手机这个载体。

所以伯克希尔还继续持有。

那么谷歌呢？

本来老猫以为，谷歌可能是在混战之后，最有胜率的王者。

但是，经历过4次危机，每次都在危机后都能从容低价扫货的巴老，这是压根不准备在赛前做押注了。

嗯，毕竟一家成立27年的科技公司都要发百年债了。

各种匪夷所思的操作，一旦被市场认为是理所当然，那么结果一定是光怪陆离的。

一键清仓谷歌，巴菲特这次可能是真的，又嗅到了危机的味道！