这篇来聊一些可能出乎大家意料的事情，或许只有再靠近一点点，才会了解得更多！

场外比场内规模大的白银LOF

可能不少人都以为，溢价较高且有持续性的白银LOF，规模主要都在场内。实际上情况却是这个样子的：

以该基金披露的四季报数据来计算，2025年底的时候，该基金A类份额的规模104.47亿元，C类份额的规模84.98亿元。C类份额是纯场外份额，也就是这84.98亿元都是在场外的。

季报披露A类份额是51.41亿份。

而据choice数据，当天场内流通份额只有31.22亿份。也就是A类份额只有约6成是在场内的。本来C类份额占比就挺高，还有近4成A类份额也不在场内。算下来，该基金在2025年底的时候约2/3的规模都在场外。

如此高的比例都在场外，是不是出乎意料？不查一下，不算一下可能还真意识不到。

“贵”又“贵”的可转债

其实在去年年中的时候，一些可转债基金经理就觉得可转债比较贵了，也用降低仓位来表达了自己的谨慎。

然而后续的行情依旧是强势的，四季报又有不少人表达谨慎看法，但是从行情表现来看是没有什么波澜的。

究其原因，可能还是要算账，受益于权益市场行情表现较好，“固收+”产品的表现不错，吸引不少资金流入，渠道也在力推，“固收+”产品也不只有基金，理财产品也有不少。

在当下这个市场中，可能有不少产品到期后重新配置的需求，就会流向“固收+”产品，这个资金量可能是万亿级别的，可转债是“固收+”产品常备的投资方向，而可转债市场份额总体是呈下降态势的。

所以即便配置比例可能降低了一些，但是由于资金总量增加了，对于可转债市场的支撑还是比较强的，或许“固收+”产品资金流入量是未来一段时间可转债基金乃至相关“固收+”产品的关键点。

千亿ETF剩仨

同样是来源于choice数据：

全市场千亿ETF剩仨，4大沪深300ETF有两个回落到千亿之下，华安基金的黄金ETF站上千亿。

ETF市场的格局发生了比较大的变化，不再是股票ETF一枝独秀，除了黄金ETF，债券ETF也很值得关注，短融ETF海富通和可转债ETF博时，都是600多亿的规模，黄金ETF博时也接近500亿元了。

在一些独特的赛道，或许会有非常惊喜的发现，比如说可转债ETF博时，刚上市的时候的柠檬君就关注到了，现在这个体量很令人惊喜，毕竟整个可转债市场近期也就是五六千亿的水平。

港股通互联网ETF悄然来到全市场第7，想当初中概很火，然而不经意间，市场已经变天了，只有沪深300ETF和中证500ETF比它大。