国投白银LOF上周四五连续两个跌停后，股吧里都是小脾气，而且主要怪基金。
圆兔以前也这样，股票涨是我牛，股票跌是它不行。但关于溢价，国投白银LOF已尽力。
【溢价来自炒作：今年国投白银LOF比COMEX白银多涨83%】
据东方财富12月27日更新的全球大类资产市场表现显示，2025年表现最好的COMEX白银涨幅172.47%，比排名第二的COMEX黄金涨幅72.74%多100%。
而2025年国投白银LOF最高涨255%，比COMEX白银多涨了83%。
如果COMEX白银上周四不是因为圣诞节休市，上周五11%涨幅移到上周四，那疯狂可能还会更厉害一些，当然越疯狂最后坠落越狠。
白银盘子只有黄金的1/10，波动大，历史上几次高位站一次岗就要等很多年。
10月底圆兔就发现并完美错过了用股票账户能买到的和白银有关的唯一一个基金国投白银LOF的最好时机，缘分未到圆兔就放弃了。
但是上周圆兔开始边学边做国投白银LOF场内申购套利。套利是溢价的必然产物，套利空间没了自然没人套利了。
上周四五砸盘的除了套利盘，还有先进的获利丰厚的杀后来博傻的。
【关于溢价国投白银LOF已尽力 可操作空间很小】
12月，国投白银LOF公告二级市场交易价格溢价风险提示至少15次，多个交易日停牌一小时，A类份额申购限额曾从100元放宽至500元。
国投白银LOF可操作空间很小，而作为用股票账户能买到的和白银有关的唯一一个基金，国投白银LOF因为没有竞争对手，成了散户接触白银的唯一场内通道，流动性又集中，很容易被炒作。
现在场内的两大类开放式基金里ETF常“组团”，同质化竞争、拼费率、拼流动性。
指数ETF的内卷程度堪称惨烈，一个中证A500指数就批了40多个ETF基金。
最近因为明年中证A500期权落地，要选适配的ETF基金，被选中的ETF相当于有了旱涝保收的长期饭票，结果排名靠前的那几家都在年末发力冲规模。
结果上周五传头部竞争的那几家相互举报对方短期冲规模，干扰市场秩序，监管各打50大板，要求这些基金停止内卷，停止短期冲规模，所以这一轮中证A500ETF的规模军备竞赛立刻停止。
而LOF则常“单干”，在一个小众且专业的赛道上，作为一个“特种部队”或“独家供应商”，率先卡位，满足特定需求，并因为其独特性和先发优势，长期占据主导地位。
国投白银LOF这种“单干”的、独特的LOF产品，其结构性特点正是它容易产生高溢价的“天然土壤”。 高溢价不是偶然，而是其产品特性和市场规则共同作用下的必然结果。
当爆炸性需求遇到被规则锁死的供给时，海量的需求只能去竞价争夺场内有限的存量份额。买盘远大于卖盘，价格必然被一路推高，直到严重偏离其净值，形成惊人的高溢价。
面对高溢价，放弃还是博傻找更傻的人，在你。
作者：圆兔 自媒体：圆兔
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