白银基金在过去一段时间，和摩根的QD基金，各家中证A500ETF一样，是基金圈三大最火的类型。

摩根的QD基金，咱们都知道限额上周二限额一天10万，周三一天1万，周四一天100，直接没了。

传说可能要出中证A500指数衍生品的期货、期权，所以各家中证A500ETF，有点火热，两家华泰系的基金公司南方和华泰柏瑞，都把各自的A500ETF搞到300多亿了。

白银和白银基金这个情况大家都知道，黄金有多只黄金ETF和黄金股ETF，市场容量很大，大资金进出没啥问题，而白银市场容量有限，白银只有独一份基金。

以至于，现在白银基金场内溢价很高，很多投资者就是每天申购套利，每天赚个盒饭钱也行啊，你去大街上问人要几十块钱，不亲不友的谁给你啊，你说是吧，。没人和钱过不去，肯定溢价套利啊。

10月份国投瑞银就限购了，毫无疑问，限购是对的，但是我不明白当时国投瑞银咋想的——A类限购100元，C类限购1000元，C类是A类限额的10倍。A类场内交易，溢价也高，限额却很低，只有100元，基金的C类份额咱都知道适合短期持有，又不在场内交易，只在场外，但是限额却是A类的10倍，这是鼓励短期持有，还是鼓励溢价？

基金场内有需求，有溢价，C类又是适合短期持有，在额度有限的情况下，正常思维应该是A类是C类的10倍，结果十月份国投瑞银的这个设定正好相反，适合短期持有，又不在场内交易的C份额是A份额的10倍。

你说国投瑞银十月份的这个限额设定科学嘛？

白银基金场内溢价这样高，有没有基金公司限额设定不科学，加剧溢价的可能。当然不排除就是制造限额，鼓励申购套利，扩大规模的情况。

现在国投瑞银基金改了，这是好事，国投瑞银自己也认识到自己10月份限额公告的设定限额不合理了：下周开始，白银基金AC份额都是限额500元，A份额从100元提高到500元，C份额从1000元降低到500元——提高了A的申购限额，一定程度上有助于抑制场内溢价，降低C份额，在容量有限的情况下，一定程度上减少短线交易仓位。

其实我个人甚至认为AC两个份额都500可能都不一定对，限额应该反过来A份额1000元，C份额100元。

总结：

第一、我个人认为，十月份国投瑞银基金两次限额公告里面设置不合理，这种限额设置不合理，可能人为加剧了白银基金场内溢价情况。

第二，国投瑞银下周终于改了限额了，这事是好事，有利于平抑白银基金的场内溢价，减少短线投机。