大家好，我是阿热。
周五晚没来得及发文，现在美股周五也交易完了，两日图又派上用场了。周四三大指数集体收跌，周五基本先跌后涨，三大指数都拉了一根长长的下影线。
这一轮高点从10月29日开始算，感觉已经跌了好几天，但实际上累计才下跌2.4%，就算考虑到周五盘中，最大回撤也只有4.2%。我们的判断之前聊过，与其说是在交易AI泡沫而下跌，似乎还是政府停摆对流动性带来的问题更大一些。
目前“AI泡沫论”还处在多空各执一词的状态，特别是最近几天好像泡沫叙事声量特别大，说明怀疑论者很多，反而说明风险相对可控。真正的泡沫的顶峰肯定是绝大多数人都情绪高涨，觉得还能涨。参照历史经验来看，如果出现每个人都说AI好，奋不顾身拿着钱往里冲的情况，可能大概率是泡沫破灭的前夕。
而现在市场情绪似乎并不高。截至11月7日周五，“恐慌贪婪指数”比一周前的48分（中性水平）进一步下跌，到达21分（极度恐慌）。
和过去一年比较来看，目前恐贪指数已经来到了4月7日关税下跌之后的新低。这个恐慌程度其实多少有点让人觉得惊讶。
如果要找原因的话，首先是对之前的乐观预期和指数连续跳开的估值修正，也就是涨多了，我们认为这是最根本的；还有上文提到的政府停摆对流动性的严重影响，以及消息面上，周四下跌也与OpenAI的最新发言有关。
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美股回调不失为短线buy the dip的机会，但是最近额度普遍收紧，比如我们一直定投的易方达中短期美元债，额度一度放开到每天1000，后来收紧到100，再后来很快就干脆暂停申购了。权益类QDII的情况也差不多。QDII额度一直是很大的痛点，对交易来说，主要是容易对行为形成扭曲，比如本来觉得可以等更好的时机和价格，但是由于额度问题不得不赶紧先买了再说，因为过几天可能就买不到了。对心态也是很大的影响。
黄金最近在4000左右震荡，我们周三说，下跌的目标支撑点位可以当作偏悲观的情形来看待，因为最近每次说的“最低”支撑点位还没有实际跌到过，每次都是一半就反弹了。相较于A股，我们对于黄金“跌幅不会那么深”其实更有信心。不少机构在期待年末的白银下一轮逼仓行情。到时候黄金估计也不会毫无表示。之前的行情时黄金外溢白银，年末变成白银外溢黄金也说不准。
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